Literatura

Znakomita książka poświęcona aspektom psychologii w kontekście działalności na rynkach finansowych. Bardzo przystępnie napisana w formie rozmowy pomiędzy Grzegorzem Zalewskim, aktywnym spekulantem, a Tomaszem Zaleśkiewiczem, profesorem psychologii.

Doskonałe źródło praktycznej wiedzy, przydatnej dla każdego, kto jest obecny na rynkach finansowych. Przez pryzmat dwóch dominujących żywiołów emocjonalnych – chciwości i strachu – poznajemy schematy podejmowania decyzji przez inwestorów.

Można się zżymać, ale w profesjonalnym inwestowaniu i tradingu korzysta się z twardego aparatu matematycznego, m.in. statystyki i rachunku prawdopodobieństwa. I nie musi oznaczać to od razu wielce skomplikowanych teorii.

Niniejsza książka jest przewodnikiem po wielu błędach, powszechnie popełnianych w analizie statystycznej. Pozycja wymaga zrozumienia podstaw statystyki, ale warto poświęcić tej tematyce nieco uwagi. Być może uda się nam uniknąć wniosków pokroju „pan i jego pies mają średnio trzy nogi„.

Larry Connors to człowiek z ponad trzydziestoletnim doświadczeniem na rynkach finansowych, bardzo poważany w branży, zwłaszcza w kontekście krótkoterminowego handlu algorytmicznego. Jest autorem wielu uznanych pozycji książkowych, takich jak How Markets Really Work czy Short Term Trading Strategies That Work.

Niniejsza książka to świetny dowód na to, że ekonomia behawioralna nie tylko działa, ale można ją skwantyfikować i użyć na rynku. Autor w przystępny sposób opisuje 7 kompletnych strategii podając szczegółowe wyniki historyczne.

Larry był gościem w jednym z odcinków mojego podcastu.

Klasyka w świecie książek dla traderów. Biblia dla każdego, kto chce zaznajomić się z filozofią handlu podążania za trendem. Autor książki, Michael Covel, to człowiek instytucja, największy propagator tego podejścia do rynku. Jego podcast gości największe sławy świata finansów, noblistów, i wiele innych. Absolutny must read.

Zanim wejdziemy na rynek finansowy, aby aktywnie na nim handlować, powinniśmy mieć uporządkowane finanse osobiste. Niestety życie pokazuje, że wielu traktuje giełdę jako drogę na skróty do zarobienia pieniędzy. Osobiście popełniłem ten błąd, co kosztowało mnie sporo nie tylko w wymiarze finansowym.

Prawdopodobnie nabiłbym sobie w życiu mniej guzów, gdybym był uzbrojony w wiedzę zawartą w tej książce u progu dorosłości. Czytając ją w 2016 roku, byłem już człowiekiem dojrzałym finansowo, ze sporą wiedzą i doświadczeniem zdobytym w boju. A mimo tego bardzo doceniam tę pozycję za kompleksowe i łatwe w odbiorze potraktowanie tematu. Jak w soczewce mogłem zobaczyć ile to razy w przeszłości okazałem się finansowym durniem.

Absolutnie wyjątkowa książka będąca autobiograficzną historią kobiety będącej jedną z najlepszych traderów świata – Lindy Raschke. Książka pełna humoru i szczerych wyznań o tym, jak wielokrotnie Linda dostawała kopniaki od rynku, znajdując się po jego złej stronie w najgorszych momentach kilku minionych dekad. Nie jest to typowa książka ucząca konkretnej metodologii rynkowej, chociaż Linda przybliża w jednym z rozdziałów swój warsztat tradera.

Miałem zaszczyt i honor gościć Lindę w dwóch odcinkach swojego podcastu.

Książka absolutnie wyjątkowa. Ktoś, kto nie ma czasu, ani chęci na bicie się z rynkiem na co dzień, a ma perspektywę inwestycyjną liczoną w dekadach, prawdopodobnie nie znajdzie niczego lepszego. Przyznam, że zanim poznałem bliżej Autora i jego pracę, byłem sceptycznie nastawiony: ot, kolejny szarlatan od sprzedaży marzeń: innovative strategy, higher returns, lower risk — ileż razy to widzimy tu i tam. Amerykanie nie ułatwiają życia, bo nawet bardzo wartościowe rzeczy pakują w tani plastik. Byłem w ogromnym błędzie.

Gary Antonacci, gość odcinka numer 29 mojego podcastu, wprowadza nas szybko w historię współczesnych finansów. Jasno wykłada też argumenty na to, dlaczego powierzenie pieniędzy funduszom nie jest najlepszym rozwiązaniem dla inwestora (argumenty tym mocniejsze dla inwestora w Polsce, gdzie opłaty za zarządzanie są wręcz kosmiczne).

Wreszcie, Gary dokładnie opisuje jeden z najbardziej zaskakujących fenomenów rynków kapitałowych, jakim jest momentum. Wszystko mocno poparte poważnymi badaniami naukowymi i obliczeniami. Autor idzie jednak znacznie dalej: proponuje prostą acz wielce skuteczną strategię, bazującą de facto na trzech papierach ETF, tak by każdy w warunkach domowych był w stanie ją zaimplementować i zastosować.

Książka zawiera niesamowitą wręcz liczbę odnośników i cytowań. Gary wykonał tytaniczną pracę.

George Soros to człowiek legenda świata finansów, jeden z najbardziej znanych spekulantów. Niniejsza książka dla mnie największą wartość prezentuje w części, gdzie autor zamieścił osobiste zapiski opisujące jego transakcje na rynkach w latach 80. XX wieku. Jest to niesłychanie pouczający materiał pokazujący, że nawet najlepsi uczestnicy rynku popełniają błędy. Kluczem do sukcesu wydaje się być umiejętność przyznania się do błędów i reagowania na nie.

Istnieje wydanie polskie książki, ale nie jest ono wznawiane od wielu lat. Zatem edycję polską można kupić tylko na rynku wtórnym.

O ile książka o podejściu podążania za trendem napisana przez Covela jest świetna, to ta pozycja jest po prostu mega świetna. 🙂 Przede wszystkim ma wymiar o wiele bardziej praktyczny niż to, co przedstawia Michael Covel.

Andreas Clenow to nie tylko praktyk zarządzający wielomilionowymi portfelami, ale też i świetny edukator. Nie owija niczego w bawełnę i jeśli serio chcecie zrozumieć jak działa trend-following to szczerze mówiąc tę pozycję cenię najwyżej z tego, co można znaleźć na rynku.

Książka ta daje na tacy de facto kompletną strategię. Wszystko poparte wiarygodnymi backtestami. Jest to też świetna pozycja dla tych, co chcą się dowiedzieć jak wygląda biznes, jakim są fundusze hedgingowe.

Andreas gościł w jednym z odcinków mojego podcastu.

Bardzo interesująca książka, pokazująca kwintesencję tradingu bazującego o systemy transakcyjne. Curtis Faith był uczestnikiem jednego z najbardziej znanych eksperymentów w świecie spekulacji, przeprowadzonym w roku 1983. Richard Dennis i William Eckhardt postanowili założyć się o to, czy do skutecznego tradingu wystarczy komuś dać zyskowny system transakcyjny, czy też potrzeba czegoś więcej. Książka opisuje szczegóły stosowanych wówczas strategii transakcyjnych, będąc zarazem świetnym źródłem informacji na temat zarządzania ryzykiem i potrzeby konsekwencji działania.

Mam słabość do książek tego autora, którego miałem zaszczyt gościć w swoim podcaście. Ta książka jest jeszcze bardziej przydatna dla przeciętnego inwestora niż tytuł poświęcony strategii podążania za trendem, gdzie problemem dla wielu są wysokie wymagania kapitałowe.

Jest to książka skierowana do każdego, kto jest zainteresowany inwestowaniem w akcje. Nie przeczytasz tu żadnych wyświechtanych frazesów o inwestowaniu w wartość, co fajnie brzmi, ale niewielu potrafi zrobić. Otrzymasz w zamian kompletną strategię opartą na logice i statystyce. Wszystko poparte twardymi dowodami. O ile jej implementacja wymaga niemałego wysiłku, to jej prostota stosowania i uniwersalność powinna to wynagrodzić z nawiązką.

Polecam wszystkim tym, co bujają w obłokach z wypiekami na twarzy spoglądając na poczynania Warrena Buffetta. Jeśli serio myślisz o inwestowaniu z głową, ta książka pokaże Ci jak robią to profesjonaliści.

Chyba najczęściej polecana pozycja książkowa w świecie spekulacji rynkowej. Przybliża postać sławnego spekulanta Jesse Livermoore’a, który podczas swojej kariery wielokrotnie zarabiał i tracił fortuny. Chociaż książka osadzona jest w okresie końca XIX i pierwszej połowie XX wieku, to pokazuje, że zmienia się przede wszystkim otoczka rynków finansowych wynikająca z postępu technologicznego. Podstawowe mechanizmy stojące za rynkami nie zmieniają się, tak jak nie zmienia się natura człowieka.

Klasyka literatury finansowej. Książka w formie wywiadów z najwybitniejszymi traderami, które przeprowadził Jack Schwager, osoba bardzo ceniona w branży finansowej. Wielu bohaterów książki po dziś dzień odnosi sukcesy w spekulacji. Książka uczy, że sposoby na walkę z rynkiem mogą być tak odmienne pośród traderów, że na pozór wręcz sprzeczne z sobą. Liczy się indywidualne podejście, będące w zgodzie z naszą osobowością oraz umiejętność kontroli ryzyka.

Jack Schwager napisał jeszcze dwie książki z tej serii (The New Market Wizards: Conversations with America’s Top Traders oraz Hedge Fund Market Wizards: How Winning Traders Win), które również zdecydowanie warto przeczytać.

Osobiście miałem przyjemność i zaszczyt gościć w swoim podcaście dwoje bohaterów książek Schwagera: Toma Basso oraz Lindę Bradford Raschke.

Przyznam, że przez długi czas od momentu, gdy zacząłem interesować się rynkami finansowymi, dość sceptycznie podchodziłem do kwestii znaczenia psychologii w procesach inwestycyjnych. Po pierwsze, czułem, że dookoła jest zbyt wielu szarlatanów mieniących się ekspertami, wykorzystujących zwyczajnie modę na psychologię w finansach. Po drugie, sądziłem, że jako trader, za którego decyzje podejmują systemy transakcyjne, kwestie psychologii nie są istotne. Z czasem zmieniłem swoje stanowisko na tyle, że uważam, iż każdemu z nas (nie tylko traderom), podstawowa wiedza na temat tego, jak funkcjonuje nasz mózg i psychika, zwyczajnie bardzo się przydaje w codziennym życiu.

Niniejsza książka to dzieło Daniela Kahneman’a, laureata nagrody im. Alfreda Nobla w dziedzinie ekonomii. W genialny sposób opisuje on o tym jak to jesteśmy nieracjonalni i nielogiczni, nie tylko w aspekcie inwestowania i pieniędzy. Dzięki tej książce dużo łatwiej zrozumiemy, dlaczego, wbrew temu, co nadal wielu próbuje forsować, rynki nie są wcale efektywne.