Czy dywidendy mają znaczenie?

Czy dywidendy mają znaczenie? Niech przemówi wykres i twarde liczby.

Spółka AT&T, okres 01/1995-07/2020. Po lewej stronie wykres ze wszystkimi korektami (dywidendy, splity), po prawej tylko splity – zatem różnica polega tylko na uwzględnieniu wypłaconych dywidend. Kliknij, aby zobaczyć wykres w pełnym rozmiarze.

UWAGA: Korekta wykresu o wypłacone dywidendy zakłada, że są one reinwestowane przy jej odcięciu, gdy kurs spada o wartość dywidendy, czyli po ostatnim dniu z prawem do dywidendy.

A jak to przenosi się na wyniki?

Średnia roczna stopa zwrotu spółki z tego okresu (CAGR), to 1.54%, ale po uwzględnieniu dywidend rośnie do 6.28%.

Czyli inwestycja 100 000 USD bez uwzględnienia dywidend daje na końcu 147 740 USD, a z dywidendami 475 691 USD – bagatela – 322% różnicy, kto by się tym interesował. 😉

Przy analizowaniu strategii inwestycyjnej należy mieć pewność z jakich danych korzystamy. Na rynku akcji istotne jest też uwzględnienie składu portfela indeksu w czasie, ale o tym przy innej okazji.