Pobierz skondensowan─ů porcj─Ö warto┼Ťciowej wiedzy o inwestowaniu!­čÖé

Decyduj─ůc si─Ö na publiczne prowadzenie portfela IKZE liczy┼éem si─Ö z tym, ┼╝e przyjdzie mi zmierzy─ç si─Ö z r├│┼╝nymi reakcjami. To czego ba┼éem si─Ö najbardziej to ┼Ťlepego na┼Ťladownictwa, g┼é├│wnie pod wp┼éywem kr├│tkoterminowych (dobrych) wynik├│w. Dlatego dzi┼Ť przy okazji prezentacji portfela po pa┼║dziernikowej aktualizacji poka┼╝─Ö troch─Ö ciemn─ů stron─Ö inwestowania o kt├│rej nie tylko, ┼╝e nie mo┼╝na zapomina─ç, ale wr─Öcz nale┼╝y by─ç gotowym na moment w kt├│rym poczujemy jej negatywne oddzia┼éywanie.

Jednym z cz─Östych b┼é─Öd├│w w inwestowaniu jest tak zwana kr├│tkowzroczno┼Ť─ç. Pewnie ju┼╝ wi─Ökszo┼Ť─ç czytaj─ůcych domy┼Ťla si─Ö o co chodzi: inwestorzy maj─ů tendencj─Ö do nadmiernego zwracania uwagi na sytuacje z ostatnich chwil (dni, tygodni, miesi─Öcy) trac─ůc z oczu d┼éugoterminow─ů perspektyw─Ö. Taka nasza ludzka natura. ­čÖé

Ot├│┼╝ publikuj─ůc wyniki z rachunku IKZE nie mia┼éem poj─Öcia jak b─Ödzie wygl─ůda┼é rynek przez najbli┼╝sze miesi─ůce od mojego debiutu. Serio ÔÇô nie mam szklanej kuli. ­čÖé Liczy┼éem si─Ö z tym, ┼╝e portfel mo┼╝e zacz─ů─ç od strat ÔÇô nie dlatego, ┼╝e strategia jest z┼éa, tylko dlatego, ┼╝e nie ma akurat warunk├│w. To jak z ┼╝eglowaniem: nawet najlepszy ┼╝eglarz niewiele wsk├│ra bez wiatru. Oczywi┼Ťcie wtedy ┼éatwo przyklei─ç komu┼Ť ┼éatk─Ö idioty, zw┼éaszcza pokazuj─ůc, ┼╝e kto┼Ť inny wtedy zarabia┼é na czym┼Ť innym.

Dzia┼éa to te┼╝ w drug─ů stron─Ö. Kr├│tkoterminowe dobre wyniki mog─ů kogo┼Ť zach─Öci─ç do robienia czego┼Ť podobnego. Nic w tym z┼éego o ile kto┼Ť rozumie co robi i wie jak strategia dzia┼éa. Poniewa┼╝ od lutego tego roku portfel IKZE ro┼Ťnie jak na dro┼╝d┼╝ach pobijaj─ůc i tak znakomity szeroki rynek (indeks WIG), postanowi┼éem pokaza─ç na konkretnych przyk┼éadach, ┼╝e wcale tak zawsze nie jest. Poka┼╝─Ö na co warto si─Ö przygotowa─ç w przysz┼éo┼Ťci.

Co do zasady: ka┼╝da pr├│ba aktywnego zarz─ůdzania portfelem (czy wprost: pobijania rynku) wi─ů┼╝e si─Ö z licznymi momentami w kt├│rych nasz portfel nie tylko b─Ödzie przegrywa┼é z innymi inwestorami, ale wr─Öcz z szerokim rynkiem. Te chwile w kt├│rych wygl─ůdamy ÔÇ×inaczejÔÇŁ mog─ů by─ç bolesne, bo wymagaj─ů od nas jeszcze wi─Ökszych pok┼éad├│w ┼╝elaznej dyscypliny i skupienia na robieniu ÔÇ×swojegoÔÇŁ.

­čôľ Moje konto emerytalne IKZE, czyli przyk┼éad wykorzystania strategii dla rynku akcji na GPW w praktyce

Opisuję w szczegółach założenia do mojej strategii na rachunku IKZE.

Czytaj dalej Ôćĺ

O momentum słów kilka (oraz kilku mitach)

Paradoksalnie to w┼éa┼Ťnie kr├│tkowzroczno┼Ť─ç jest jednym z powod├│w wyst─Öpowania anomalii momentum stanowi─ůcej fundament stosowanej przeze mnie na rachunku IKZE strategii. Do portfela l─ůduj─ů sp├│┼éki b─Öd─ůce w trendzie wzrostowym w ostatnich 6-12 miesi─ůcach.

To co jednak jest bardzo kluczowe, to fakt, ┼╝e strategia jasno definiuje te┼╝ punkt wyj┼Ťcia z inwestycji. Wielu inwestor├│w szuka idealnej sp├│┼éki do portfela, ale nie ma planu na wyj┼Ťcie z inwestycji. Tymczasem to r├│wnie wa┼╝ny element ka┼╝dej inwestycji jak moment kupna.

Momentum jest bardzo powtarzalnym fenomenem rynkowym powszechnie uznawanym tak przez ┼Ťwiat akademicki jak i praktyk├│w. Nie znaczy to jednak, ┼╝e jest to samograj, a strategia wykorzystywana przeze mnie na rachunku IKZE to maszynka do robienia pieni─Ödzy.

Przy okazji odnios─Ö si─Ö do kilku argument├│w otrzymywanych czy to od Was, czy te┼╝ napotkanych gdzie┼Ť w sieci odno┼Ťnie momentum i wykorzystywanej przeze mnie strategii.

Niekt├│rzy inwestorzy przekonuj─ů o tym, ┼╝e prawdziwe inwestowanie to tylko dzia┼éanie w oparciu o analiz─Ö fundamentaln─ů. W tym uj─Öciu momentum to naiwna spekulacja ÔÇô szukanie wi─Ökszych g┼éupc├│w od nas, kt├│rym sprzedamy co┼Ť dro┼╝ej. Paradoks polega na tym, ┼╝e w ka┼╝dym przypadku inwestor tylko w ten spos├│b mo┼╝e zarobi─ç. Bez wzgl─Ödu na stosowan─ů metod─Ö. To czy zarobimy na wycenie kursu sp├│┼éki, czy w formie dywidendy, czysto matematycznie nie ma znaczenia ÔÇô na ko┼äcu liczy si─Ö tzw. zwrot ca┼ékowity (total return) w naszym portfelu. Momentum r├│wnie┼╝ uwzgl─Ödnia dywidendy.

Kompletna strategia inwestowania w akcje, czyli o tym jak zarz─ůdza─ç ryzykiem w portfelu i jak przej┼Ť─ç do defensywy, gdy na rynku leje si─Ö krew

W tym wpisie przedstawiam konkretn─ů, weryfikowaln─ů i prost─ů w u┼╝yciu strategi─Ö dla rynku akcji, kt├│ra wymaga niewielkiej uwagi inwestora raz w miesi─ůcu. Mo┼╝esz zastosowa─ç j─ů na gie┼édzie w Warszawie, Frankfurcie, Nowym Jorku czy na ka┼╝dym innym dowolnym parkiecie. Przy tym wcale nie musisz dysponowa─ç ogromnym kapita┼éem. I jeszcze jedno ÔÇô mo┼╝esz skorzysta─ç z mojego oprogramowania, […]

Czytaj dalej Ôćĺ

Dlatego nie uwa┼╝am by takie stawianie sprawy o wy┼╝szo┼Ťci jednego czy drugiego mia┼éo w og├│le g┼é─Öbszy sens. Wiele m─ůdrych g┼é├│w (w tym noblist├│w) nie przekre┼Ťla na przyk┼éad momentum. Wi─Öcej: lokuje momentum w czo┼éowym miejscu panteonu czynnik├│w (ang. factors). Nie bez powodu ÔÇô dane jednoznacznie potwierdzaj─ů t─Ö anomali─Ö. Stawanie na si┼é─Ö w poprzek to po prostu niepotrzebny dogmatyzm.

Przy okazji warto pami─Öta─ç, ┼╝e o ile dobrze mie─ç swoj─ů filozofi─Ö inwestowania, to ona sama w sobie nie wystarczy by by─ç skutecznym inwestorem. Do tego potrzeba jeszcze zweryfikowanej strategii i ┼╝elaznej dyscypliny w pod─ů┼╝aniu za ni─ů. I tu osobi┼Ťcie serwuj─Ö podej┼Ťcie oparte na twardych liczbach (podej┼Ťcie quant), a nie widzimisi─Ö. Polecam!

Inny spotykany argument „na nie” dla momentum to, ┼╝e w tej strategii nie trzeba po┼Ťwi─Öca─ç godzin na analizowanie rynku. Serio, to jeszcze nie oznacza, ┼╝e to nie ma sensu, albo ┼╝e to pr├│ba chodzenia na skr├│ty. I w drug─ů stron─Ö: s─ů┼╝niste analizy sp├│┼éek gie┼édowych od podszewki bynajmniej nie musz─ů przek┼éada─ç si─Ö na zyskown─ů strategi─Ö.

Momentum owszem nie zmusza nas do ┼Ťledzenia raport├│w sp├│┼éek. Niemniej stosowanie tej strategii w praktyce nie jest bu┼ék─ů z mas┼éem. Anomalia ta wyst─Öpuje nieprzypadkowo i je┼Ťli chcemy z niej skorzysta─ç to wielokrotnie b─Ödziemy czu─ç ogromny dyskomfort psychiczny. Pami─Öta─ç jak zwykle nale┼╝y o prawdziwo┼Ťci formu┼éy: no pain, no gain.

Dla jasno┼Ťci: osobi┼Ťcie cho─ç lubi─Ö momentum (przemawia do mnie filozofia pod─ů┼╝ania za trendem), absolutnie nie odrzucam analizy fundamentalnej, czy szerzej ÔÇô inwestowania w warto┼Ť─ç (cho─ç nie licz─Ö niczego na piechot─Ö samodzielnie). Wi─Öcej: uwa┼╝am, ┼╝e to ┼Ťwietny kompan do portfela w kt├│rym ju┼╝ mamy momentum. S─ů to podej┼Ťcia o ujemnej korelacji o czym wi─Öcej niebawem w materiale po┼Ťwi─Öconemu faktorom.

Czym s─ů te tak zwane faktory (czynniki)? Jakie s─ů faktory? Jak one dzia┼éaj─ů? Zapraszam do kr├│tkiego materia┼éu wprowadzaj─ůcego w ┼Ťwiat faktor├│w.

I na koniec argument o tym, czy stosowanie ma┼éych sp├│┼éek w portfelu ma sens i czy nie b─Ödzie ┼║r├│d┼éem problem├│w, zw┼éaszcza gdy wi─Öcej os├│b b─Ödzie stosowa─ç podobn─ů strategi─Ö.

Wi─Öc tak: po pierwsze czysto statystycznie momentum na ma┼éych sp├│┼ékach ma sens jak najbardziej. Takie sp├│┼éki cechuje wi─Öksza zmienno┼Ť─ç (ryzyko) i efekt momentum jest mocniejszy ni┼╝ na du┼╝ych sp├│┼ékach. Z punktu inwestora indywidualnego mo┼╝liwo┼Ť─ç wykorzystania momentum na mniejszych sp├│┼ékach to przewaga z kt├│rej o wiele trudniej skorzysta─ç du┼╝ym inwestorom.

Z drugiej strony oczywi┼Ťcie zagro┼╝eniem jest mniejsza p┼éynno┼Ť─ç. Dlatego chocia┼╝by sam z op├│┼║nieniem informuj─Ö co kupuj─Ö/sprzedaj─Ö. Wi─Öcej ÔÇô rebalancing przeprowadzam w okolicy po┼éowy miesi─ůca, ale nie zawsze idealnie. Publikuj─ůc wyniki utrudniam ┼Ťlepe na┼Ťladownictwo. Z kolei ka┼╝dy inny kto stosuje strategi─Ö posi┼ékuj─ůc si─Ö oprogramowaniem #ST robi to wed┼éug w┼éasnego uznania. Ta strategia jest bardzo uniwersalna i ka┼╝dy mo┼╝e stosowa─ç j─ů w innej konfiguracji (czy wr─Öcz za innym rynku!). M├│wi─ůc kr├│tko ÔÇô gdybym mia┼é tysi─ůce os├│b na┼Ťladuj─ůce co robi─Ö zacz─ů┼ébym si─Ö mo┼╝e i obawia─ç. P├│ki co jednak to mi nie grozi.

Wi─Öcej o strategii wykorzystywanej przeze mnie strategii w filmie poni┼╝ej.

Zapraszam do lajwa prezentuj─ůcego praktyczne zastosowanie strategii momentum dla akcji z GPW na moim rachunku IKZE.

Skalkuluj dobrze ryzyko

Czas doda─ç ┼éy┼╝k─Ö dziegciu do stosowanej przeze mnie strategii ÔÇô a ┼Ťci┼Ťlej rzecz ujmuj─ůc do sposobu w jaki j─ů obecnie wykorzystuj─Ö. Ale po kolei.

Moje za┼éo┼╝enie przy┼Ťwiecaj─ůce inwestowaniu na rachunku IKZE jest proste: zaczynam od niewielkiego kapita┼éu i ka┼╝dego roku dop┼éacam do portfela maksymaln─ů kwot─Ö w ramach przys┼éuguj─ůcego limitu. Przy tym mam horyzont inwestycyjny co najmniej 25 lat, bo nale┼╝y mie─ç minimum 65 lat by m├│c wyp┼éaci─ç zgromadzone tam ┼Ťrodki korzystaj─ůc z preferencji podatkowych. Nie zak┼éadam sytuacji w kt├│rej musia┼ébym si─Öga─ç po te ┼Ťrodki wcze┼Ťniej.

Rachunek IKZE to obecnie bardzo niewielki procent ca┼éo┼Ťci mojego portfela. Hipotetyczna utrata wszystkich zgromadzonych tam ┼Ťrodk├│w by┼éaby ma┼éo odczuwalna na globalnym portfelu. Oczywi┼Ťcie nie zak┼éadam, ┼╝e wyzeruj─Ö rachunek IKZE (sic!), ale zak┼éadam, ┼╝e mo┼╝e na nim mocno buja─ç i jestem na to gotowy. Co mam na my┼Ťli?

Ot├│┼╝ od roku 2005 strategia w obranej przeze mnie konfiguracji traci┼éa w najgorszym momencie oko┼éo 50%. Co gorsza wychodzenie ze strat trwa┼éo niemal 4 lata. A to tylko historia, symulacja. W rzeczywistym ┼Ťwiecie mo┼╝e by─ç znacznie gorzej! Je┼Ťli to dla kogo┼Ť za du┼╝o (a tak jest my┼Ťl─Ö dla WI─śKSZO┼ÜCI), to nale┼╝y to uwzgl─Ödni─ç i zdj─ů─ç sobie troch─Ö tego ryzyka.

Mo┼╝na to w tej strategii ┼éatwo zrobi─ç dodaj─ůc np. filtr zmienno┼Ťci (czyli eliminowa─ç sp├│┼éki o zbyt du┼╝ej zmienno┼Ťci), czy podnosz─ůc pr├│g minimalnego momentum. To wszystko zaowocuje tym, ┼╝e w portfelu cz─Ö┼Ťciej l─ůdowa─ç b─Ödzie got├│wka, co w efekcie zmniejszy zmienno┼Ť─ç portfela i g┼é─Öboko┼Ť─ç obsuni─Ö─ç jego warto┼Ťci. Niestety za tym r├│wnie┼╝ idzie obni┼╝enie rentowno┼Ťci strategii.

Do tego nale┼╝y pami─Öta─ç, ┼╝e symulacja by┼éa robiona na niedoskona┼éych danych ÔÇô w roku 2005 sk┼éad indeks├│w WIG20, mWIG40 i sWIG80 by┼é inny ni┼╝ dzi┼Ť, a to nie jest uwzgl─Ödnione w tych wynikach.

To tak zwany b┼é─ůd prze┼╝ywalno┼Ťci o kt├│rym wi─Öcej pisa┼éem w artykule opisuj─ůcym strategi─Ö AEM. Pokazywa┼éem jak on wp┼éywa na wyniki strategii na akcjach ameryka┼äskich gdzie dysponuj─Ö o wiele bardziej rzetelnymi danymi ni┼╝ dla akcji z GPW (mam tam pe┼én─ů histori─Ö zmiany sk┼éadu indeks├│w w czasie od lat 50. ubieg┼éego wieku).

Symulacja jednej z transz portfela IKZE pokazuj─ůca d┼éugo┼Ť─ç okresu w kt├│rym portfel znajdowa┼é si─Ö na stracie.Zielony kolor oznacza warto┼Ť─ç portfela (startowy kapita┼é to 10 000 PLN). Czerwona linia poni┼╝ej pokazuje obsuni─Öcia kapita┼éu (w procentach). Owszem portfel z 10 000 PLN ur├│s┼é po 17 latach do kwoty niemal 350 000 PLN (bez dop┼éat), ale w najgorszym momencie jego warto┼Ť─ç spad┼éa o 46%, a wyj┼Ťcie ze straty zaj─Ö┼éo niemal 4 lata. W ca┼éym okresie 17 lat, 5 lat zamkn─Ö┼éo si─Ö na stracie.

Strategia jest teraz bardzo agresywnie ÔÇ×zestrojonaÔÇŁ i przez wi─Ökszo┼Ť─ç czasu pozostaje zatankowana pod korek w akcje. To oczywi┼Ťcie w d┼éugim okresie daje super wyniki, ale te┼╝ wprowadza ogromn─ů zmienno┼Ť─ç i obsuni─Öcia w portfelu. To te┼╝ jest pow├│d dla kt├│rego stosuj─Ö transze.

To wszystko jest OK dla mnie, bo jak wspomina┼éem to niewielka cz─Ö┼Ť─ç zarz─ůdzanego przeze mnie kapita┼éu. Niemniej w przysz┼éo┼Ťci nie wykluczam obni┼╝enia poziomu ryzyka w portfelu ÔÇô je┼Ťli nie na wszystkich transzach to cho─çby na jednej czy dw├│ch.

I tu te┼╝ objawia si─Ö pi─Ökno stosowania transz: ka┼╝da mo┼╝e by─ç zestrojona na innym ryzyku. Samo w sobie to niekoniecznie pomaga w ko┼äcowym wyniku, ale pomaga od strony psychologicznej, bo wyg┼éadza lini─Ö kapita┼éu. M├│wi─ůc pro┼Ťciej: w okresach podbramkowych, gdy na rynku leje si─Ö przys┼éowiowa krew, agresywna cz─Ö┼Ť─ç portfela zapakowana w akcje b─Ödzie obrywa─ç po ┼éapach, ale w tym czasie inna cz─Ö┼Ť─ç portfela, defensywna, b─Ödzie najpewniej ju┼╝ siedzie─ç na got├│wce (lub obligacjach).

Strategia AEM to co┼Ť pi─Öknego, nad czym warto si─Ö pochyli─ç. To profesjonalne rozwi─ůzanie na wyci─ůgni─Öcie r─Öki indywidualnego inwestora. Co┼Ť czego nikt w Polsce nie robi┼é przede mn─ů (pomijam generowanie ÔÇ×sygna┼é├│wÔÇŁ z blackboxa na hipotetycznym portfelu co mo┼╝na znale┼║─ç w internecie w formie us┼éugi na niekt├│rych portalach). Ale nale┼╝y zrozumie─ç co si─Ö robi, ┼╝eby nam nie urwa┼éo r─ůk. ­čśŐ

Je┼Ťli chcesz wi─Öc stosowa─ç tak─ů strategi─Ö u siebie to bardzo gor─ůco zach─Öcam: odr├│b rzetelnie zadanie domowe. Dobierz odpowiedni poziom ryzyka (i nie przesadzaj z nim!). Nie optymalizuj parametr├│w strategii w poszukiwaniu idealnego zysku (to droga donik─ůd). Uzbr├│j si─Ö w ┼╝elazn─ů dyscyplin─Ö i r├│b swoje wed┼éug za┼éo┼╝onego planu bez ogl─ůdania si─Ö na innych.

O transzowaniu w praktyce słów kilka

Cz─Östo padaj─ů pytania o transzowanie. Chodzi o to, ┼╝e m├│j portfel podzielony jest na trzy r├│wne cz─Ö┼Ťci (transze). Ka┼╝da transza rebalansowana/aktualizowana jest co kwarta┼é. Mo┼╝e si─Ö jednak zdarzy─ç tak, ┼╝e w poszczeg├│lnych transzach sp├│┼éki powtarzaj─ů si─Ö. Jak wi─Öc to ogarniam?

Gdy przypada czas na aktualizacj─Ö transzy robi─Ö dwie rzeczy:

  • Licz─Ö sk┼éad transzy na kolejny kwarta┼é (to robi─Ö w #ST)
  • Spogl─ůdam na obecny sk┼éad transzy w portfelu

Skład transzy na tacy podaje mi #ST co widać na zrzucie ekranu poniżej.

Sk┼éad transzy policzony na bie┼╝─ůcy miesi─ůc przez oprogramowanie #ST

Nie spogl─ůdam na to co aplikacja m├│wi mi, ┼╝eby sprzeda─ç z prostego powodu: w mi─Ödzyczasie m├│g┼é zmieni─ç si─Ö sk┼éad sp├│┼éek (tzw. uniwersum) z kt├│rego dobieram sp├│┼éki (np. co┼Ť dosz┼éo lub wypad┼éo ze zbioru 140 sp├│┼éek WIG20, mWIG40 i sWIG80). To ma sens przy symulacji za wiele lat w sterylnych warunkach (rebalancing tego samego dnia, dost─Öp do historii sk┼éadu indeksu). W rzeczywistym ┼Ťwiecie wystarczy, ┼╝e przesun─Ö o dos┼éownie jeden dzie┼ä moment rebalancingu, aby aplikacja mia┼éa inny sk┼éad transzy kwarta┼é temu.

Poniewa┼╝ mam trzy transze na jednym rachunku to ┼éatwo si─Ö pogubi─ç, gdy ta sama sp├│┼éka wchodzi w sk┼éad dw├│ch czy nawet trzech transz r├│wnocze┼Ťnie. Dlatego zapisuj─Ö sobie sk┼éad ka┼╝dej transzy w Excelu jak poni┼╝ej.

Portfel podzielony na transze

I to ca┼éa magia. Prowadzenie takiego prostego Excela to ┼╝adne wyzwanie, a ca┼éy proces rebalancingu jednej z transz raz w miesi─ůcu zajmuje oko┼éo p├│┼é godziny. Tak wiem, niekt├│rym si─Ö to w g┼éowie nie mie┼Ťci. To co powiecie, ┼╝e na przyk┼éad strategia GEM zajmuje jeszcze mniej czasu? Maksymalnie p├│┼é godziny ale w roku. ­čśŐ

Dotychczasowe wyniki portfela

Ten wpis mia┼é by─ç przede wszystkim raportem z kolejnego przetasowania sk┼éadu portfela. Po tych moich wszystkich komentarzach sta┼é si─Ö t┼éem. ­čśÇ

No wi─Öc z kronikarskiego obowi─ůzku donosz─Ö, ┼╝e 15 pa┼║dziernika 2021 roku warto┼Ť─ç portfela na koniec dnia wynosi 50 966,74 PLN. Daje to przyrost o +46,06% od pocz─ůtku, czyli od 12 lutego tego roku. W tym samym okresie szeroki indeks WIG ur├│s┼é o 29.63%.

Rebalancing przeprowadzi┼éem 12 pa┼║dziernika i nowa transza wygl─ůda jak poni┼╝ej.

Sk┼éad transzy „pa┼║dziernikowej”

To co jest do┼Ť─ç ciekawe, to fakt, ┼╝e sp├│┼éka TIM jest obecna w ka┼╝dej transzy. ┼ü─ůcznie da┼éo to ponad 40% jej udzia┼é na ca┼éym rachunku. Mocna koncentracja mog─ůca prowadzi─ç do sporych zmian portfela (pytanie w kt├│r─ů stron─Ö). Taki to urok strategii aktywnej z ma┼éym kapita┼éem.

To jeszcze zrzut ekranu z rachunku.

Stan rachunku na koniec dnia 15 pa┼║dziernika 2021

I teraz wyobra┼║cie sobie, ┼╝e ten rachunek topnieje do kwoty 25 000 PLN. Nie by┼éoby to w obranej strategii i poziomie ryzyka niczym nadzwyczajnym… Je┼Ťli to Ci─Ö przera┼╝a, a stosujesz strategi─Ö podobnie do mnie, to oznacza, ┼╝e wzi─ů┼ée┼Ť na siebie zbyt du┼╝e ryzyko. Warto wtedy go zredukowa─ç.

Co dalej? ÔÇô czyli pomys┼é na publiczny portfel IKE, a mo┼╝e i wi─ÖcejÔÇŽ

Obieca┼éem czas jaki┼Ť temu, ┼╝e poka┼╝─Ö jak zarz─ůdzam portfelem IKE. Tam dla odmiany, cho─ç r├│wnie┼╝ z pomoc─ů momentum, planuj─Ö pokaza─ç jak wykorzystuj─Ö fundusze ETF. B─Ödzie to co┼Ť wzorowanego na strategii GEM. Z projektem planuj─Ö wystartowa─ç w okolicy pocz─ůtku roku.

Poza tym mam ÔÇ×w rodzinieÔÇŁ jeszcze jedno konto IKE i IKZE w zarz─ůdzaniu ÔÇô tu te┼╝ b─Öd─Ö chcia┼é pokaza─ç co┼Ť wi─Öcej, tyle ┼╝e z wykorzystaniem 100% pasywnego podej┼Ťcia. Cel podstawowy: pokaza─ç jak na przestrzeni lat wykorzystuj─ůc konta IKE/IKZE mo┼╝na zbudowa─ç powa┼╝ny kapita┼é z my┼Ťl─ů o emeryturze przy pomocy metodycznego podej┼Ťcia po┼Ťwi─Öcaj─ůc temu minimum czasu.

Dajcie prosz─Ö zna─ç w komentarzu co s─ůdzicie o takim pomy┼Ťle. Bo to czy to robi─ç b─Ödzie na ko┼äcu uzale┼╝nione od zainteresowania tematem z Waszej strony.

A jak by kto┼Ť by┼é zainteresowany to strategia z kt├│rej korzystam znajduje si─Ö na pok┼éadzie mojego autorskiego oprogramowania.

Pobierz aplikacj─Ö #ST i zbuduj w┼éasny plan inwestowania! ­čśÄ

­čĹë WI─śCEJ O OPROGRAMOWANIU…

  • Kilkadziesi─ůt gotowc├│w inwestycyjnych. S─ů w nich portfele pasywne oparte na ETF jak i strategia dla sp├│┼éek dobieranych indywidualnie. Do tego mo┼╝liwo┼Ť─ç budowania i testowania w┼éasnych portfeli inwestycyjnych.
  • Dane historyczne indeks├│w (akcje, obligacje, towary, nieruchomo┼Ťci) si─Ögaj─ůce do roku 1900 — ponad 120 lat! To absolutny unikat!
  • Dane z ponad 70 gie┼éd na ┼Ťwiecie. S─ů to notowania bie┼╝─ůce jak i historyczne (do 40 lat wstecz) dla rynku akcji, ETF, kontrakt├│w terminowych, walut, kryptowalut. Koszt samych danych to oko┼éo 4000 PLN rocznie!
  • Katalog funduszy ETF. Pe┼éna baza ponad 2600 ETF├│w po polsku z list─ů dost─Öpno┼Ťci u broker├│w w Polsce!
  • Monitoruj sw├│j portfel na bie┼╝─ůco! Inwestuj wed┼éug planu, nie emocji!
Pobierz

Stay tuned!­čÖé

  1. Cze┼Ť─ç !

    Ciekawa strategia. Przygl─ůdam si─Ö jej uwa┼╝nie i rozwa┼╝am, p├│ki co, tylko teoretycznie. Bardzo to s┼éuszne, ┼╝e robisz j─ů na niewielkim kapitale, poniewa┼╝ jest bardzo ryzykowna. Tylko jeden rynek i tylko jeden rodzaj aktywa. W razie nag┼éej i szybkiej obsuwy nie zd─ů┼╝ysz uciec. Masz plan B na tak─ů okoliczno┼Ť─ç? czy bierzesz wszystko „na klat─Ö” i przys┼éowiowe 4 lata odrabiania? Aha, to niewielki kapita┼é, wi─Öc nie b─Ödzie mocno bola┼éo ­čÖé
    Jeżeli się zdecyduję, to będzie to max 20% kapitału.
    Pozdrawiam i gratuluj─Ö odwagi. Gdyby strategia od razu nie zadzia┼éa┼éa to strach my┼Ťle─ç jaka by by┼éa reakcja ludzi ­čÖé
    Janusz

    • Hej Janusz,

      Dzi─Öki za komentarz. Doceniam Twoje obawy o m├│j portfel. ­čÖé

      Je┼Ťli uwa┼╝asz, ┼╝e 4 lata pod wod─ů oznaczaj─ů, ┼╝e strategia jest do kitu/zbyt ryzykowna, to co powiesz o najlepszym inwestorze ever Warrenie Buffetcie? Sp├│┼éka Berkshire Hathaway po spadkach w roku 2008 potrzebowa┼éa 1893 dni aby wyj┼Ť─ç na nowe szczyty. Powiem wi─Öcej: je┼Ťli kto┼Ť chce inwestowa─ç na rynku akcji to lepiej niech b─Ödzie gotowy na znacznie d┼éu┼╝sze okresy ni┼╝ 4 lata „pod wod─ů”. Proponuj─Ö pozna─ç przez ile lat rynki akcji bywa┼éy na minusie.

      Poza tym spogl─ůdasz na jedn─ů stron─Ö r├│wnania: d┼éugo┼Ť─ç wyj┼Ťcia ze strat. Je┼Ťli po drugiej stronie masz CAGR na poziomie niemal 30% to ch─Ötnie poznam lepsze alternatywy. Tylko prosz─Ö o policzalne konkrety. ­čÖé

      Pisz─Ö wyra┼║nie: IKZE to niewielki skrawek mojego portfela. Wi─Ökszo┼Ť─ç aktyw├│w mam na rynkach zagranicznych. IKZE pozwala maksymalnie wykorzysta─ç preferencje podatkowe (brak podatku u ┼║r├│d┼éa, kt├│ry jest niestety w przypadku inwestowania za granic─ů).

      Tymczasem ┼╝ycz─Ö inwestycyjnych sukces├│w! ­čÖé

      Pozdrawiam,
      Jacek

  2. Hej!

    Napisa┼éem,┼╝e strategia jest interesuj─ůca a nie, ┼╝e jest do kitu. Jest to ca┼ékiem niez┼éy pomys┼é na agresywne inwestowanie pod warunkiem, ┼╝e jest to jeden z klock├│w w koszyku. Jest to u Ciebie niewielka pozycja wi─Öc spoko. Wynik, na dzisiaj, robi wra┼╝enie. Jestem ciekawy co stanie si─Ö dalej poniewa┼╝ np. taki Erbud jest od 15 lipca w trendzie spadkowym a przedtem bardzo dynamicznie ur├│s┼é wi─Öc jakby mia┼é z czego „chudn─ů─ç”. Taki Mirbud te┼╝ w trendzie spadkowym a szkoda bo mam go w portfelu :). Pierwsza po┼éowa roku by┼éa bardzo dobra na GPW a teraz si┼éa do wzrost├│w os┼éab┼éa. By─ç mo┼╝e dlatego, ┼╝e to wrzesie┼ä i pa┼║dziernik ( statystycznie s─ů burzliwe).
    No i to jest bardzo wa┼╝ne ile kto ma przed sob─ů czasu. Je┼╝eli 40 lat do emerytury to wszystko mo┼╝na bra─ç na klat─Ö i stosowa─ç bardzo agresywne inwestowanie, pod warunkiem, ┼╝e ma si─Ö mocny ┼╝o┼é─ůdek ­čÖé A je┼╝eli ma si─Ö mniej? Wszystko b─Ödzie ok, je┼╝eli nie przegniemy z ryzykiem w kontek┼Ťcie naszego wieku. No i nie wszystko p├│jdzie zgodnie z planem, to pewne ­čÖé
    Jak najlepiej ┼╝ycz─Ö Tobie, Twoim inwestycjom i prowadzonemu blogowi ­čÖé

    Janusz

    • Janusz, wi─Ökszo┼Ť─ç nie ma ┼╝adnej strategii ani kontroli ryzyka. Tu jak wspomnia┼éem mo┼╝na dobra─ç ten poziom ryzyka do w┼éasnych preferencji. Polecam artyku┼é, bo szczeg├│┼éowo to opisuje, popieraj─ůc to twardymi danymi i to nie tylko dla rynku polskiego.

      Jak zrozumia┼éem dla Ciebie k┼éopotem przy stock-pickingu jest bycie 4 lata pod wod─ů. Je┼Ťli tak jest, to proponuj─Ö z dobroci serca mocniej postudiowa─ç rynki i przekalibrowa─ç oczekiwania, zanim bole┼Ťnie zrobi to za Ciebie rynek. ­čÖé

      Strategia nie jest ┼╝adnym odkryciem: to klasyka wykorzystuj─ůca momentum. Reszta to detale.

      Plus to na pewno brak potrzeby na rozkminy typu „Erbud jest od 15 lipca w trendzie spadkowym”. Psychologia cz┼éowieka robi cz─Östo takie kuku, ┼╝e nie bez powodu proste modele decyzyjne okazuj─ů si─Ö bardziej skuteczne.

      Dzi─Ökuj─Ö bardzo za ┼╝yczenia. Odwzajemniam. ­čÖé

      pozdrawiam serdecznie,
      Jacek

  3. Cze┼Ť─ç Jacku!
    Strategi─Ö pod─ů┼╝ania za trendem – si┼éy relatywnej w innej formule zaproponowanej przez Roberta Lev’yego w opracowaniu jeszcze z 1968 roku The Relative Strength Concept of Common Stock Forecasting: An Evaluation of Selected Applications of Stock Market Timing Techniques, Trading Tactics, and Trend Analysis, Investors Intelligence (tak na marginesie ksi─ů┼╝ka z 1968 roku w 2009 roku kosztowa┼éa 70 – 80 dolar├│w a dzisiaj ci─Ö┼╝ko j─ů dosta─ç za 1000) stosuj─Ö ju┼╝ od kilku lat, a na realnym portfelu prowadzonym r├│wnie┼╝ w ramach IKZE implementowa┼éem j─ů od 09.2020, a wi─Öc ponad roku temu (to ja kiedy┼Ť w pe┼éni ┼Ťwiadomie posiadaj─ůc maklerskie konta IKE i IKZE w obu wspomnianych domach maklerskich namawia┼éem Ci─Ö „na mniej doskona┼é─ů” platform─Ö DM BPS gdy waha┼ée┼Ť si─Ö mi─Ödzy BOS – iem a DM BPS uruchamiaj─ůc sw├│j portfel). W mojej formule dostosowanej do rynku polskiego strategia opiera si─Ö na sile relatywnej liczonej w oparciu o SMA 130 ( nie b─Öd─Ö jednak opisywa┼é szczeg├│┼é├│w i wzoru wyliczenia si┼éy relatywnej). Na podstawie si┼éy relatywnej tworz─Ö nast─Öpnie ranking sp├│┼éek i do portfela trafiaj─ů sp├│┼éki z najwi─Öksz─ů si┼é─ů relatywn─ů z pierwszego decyla wszystkich sp├│┼éek notowanych na GPW. Rotacja portfela dokonywana jest raz w miesi─ůcu.

    Dodatkowo stosuj─Ö kilka filtr├│w:
    a) eliminuję spółki na które ogłoszono wezwanie;
    b) sp├│┼éki z cen─ů akcji poni┼╝ej 1 z┼é.
    c) sp├│┼éki, kt├│rych ┼Ťredni obr├│t dzienny z ostatnich 30 i 130 sesji jest mniejszy ni┼╝ 150.000 z┼éotych (g┼é├│wnie ze wzgl─Ödu na p┼éynno┼Ť─ç i ograniczenie spreadu kupna/sprzeda┼╝y)

    Zasady rotacji portfela s─ů proste:
    Sp├│┼éka „wypada” z portfela gdy spadnie na pozycj─Ö ni┼╝sz─ů ni┼╝ 2 razy liczba sp├│┼éek w portfelu.
    Sp├│┼éka wchodzi do portfela je┼╝eli inna sp├│┼éka z niego „wypad┼éa”.

    Moje spostrze┼╝enia:
    – w 70 % widz─Ö, ┼╝e nasze portfele Jacku si─Ö pokrywaj─ů. CAGR u mnie za ostatni 12 miesi─Öcy na dzie┼ä dzisiejszy to 52,2 %. Moje bardzo og├│le spostrze┼╝enia – tu z pewno┼Ťci─ů zar├│wno w Twoim jak i moim w portfelu znajd─ů si─Ö sp├│┼éki, o kt├│rych ani TY ani ja nie pomy┼Ťleliby┼Ťmy o zakupie np. w aspekcie analizy fundamentalnej – i oto w┼éa┼Ťnie chodzi:-). Portfel konstruowany w oparciu o si┼é─Ö relatywn─ů nie oznacza, ┼╝e wszystkie sp├│┼éki b─Öd─ů zarabia─ç. ABSOLUTNIE NIE. Ale w┼Ťr├│d tych sp├│┼éek ZAWSZE znajd─ů si─Ö „wisienki na torcie”. Cz─Ö┼Ť─ç sp├│┼éek a czasami wi─Ökszo┼Ť─ç mo┼╝e nawet traci─ç. Niemniej jednak tych kilka b─Ödzie ci─ůgn─ů─ç ca┼éy portfel. Wystarczy powiedzie─ç, ┼╝e wed┼éug si┼éy relatywnej w okresie pandemii (jeszcze na wirtualnym portfelu) by┼é w portfelu producent r─Ökawiczek Mercator Medical generuj─ůc kilkuset procentowy impuls wzrostowy na ca┼éym portfelu (przed „covidem” najog├│lniej m├│wi─ůc spore problemy by┼éy w tej sp├│┼éce:-) – ZAWSZE MAMY LIDER├ôW WZROST├ôW niezale┼╝nie od tego czy zmienia si─Ö w trakcie hossy sektor sp├│┼éek lider├│w (obecnie to niew─ůtpliwie sektor bankowy i surowcowy). Jestem od 13 lat na GPW od kilku korzystam z si┼éy relatywnej to jedna z najlepszych strategii ALE NIE DLA KA┼╗DEGO – A MO┼╗E INACZEJ – DLA NIEWIELU ­čÖé Stosuj─Ö miesi─Öczn─ů rotacj─Ö portfel, widzia┼éem jednak opracowania z wykorzystaniem rotacji tygodniowej. Wydaje mi si─Ö, jednak ┼╝e taka rotacja na GPW by┼éaby ju┼╝ zbyt cz─Östa i nie mam na my┼Ťli czasu po┼Ťwi─Öcanego do przebudowy portfela – zbyt du┼╝y spread mi─Ödzy kupnem/sprzeda┼╝─ů sp├│┼éek generowa┼éby zbyt du┼╝e koszty (+ koszty prowizji maklerskiej). ┼╗eby ograniczy─ç spread wybieramy sp├│┼éki bardziej p┼éynne (w oparciu o filtr ┼Ťrednich minimalnych obrot├│w). Trzeba pami─Öta─ç, ┼╝e w sile relatywnej zdecydowanie pojawiaj─ů si─Ö ma┼ée i ┼Ťrednie sp├│┼éki a bardzo rzadko du┼╝e sp├│┼éki znajd─ů si─Ö w tym portfelu. To kolejny atut – strategia jest skrojona wr─Öcz dla portfeli od kilkudziesi─Öciu do kilkuset tysi─Öcy z┼éotych a zatem wybitnie adresowana jest do inwestor├│w indywidualnych – fundusze nie maj─ů szans z jej zastosowaniem na GPW. Strategia ma te┼╝ s┼éabsze strony… Paradoksalnie w okresie bessy sp├│┼éki z si┼éy relatywnej trac─ů zazwyczaj wolniej ni┼╝ szeroki rynek. Gdzie zatem s┼éabsza strona strategii – to okres trendu horyzontalnego (bocznego) a przede wszystkim okres zmiany trendu. I jeszcze jedno – zmienno┼Ť─ç portfela liczona np. odchyleniem standardowym portfela jest wi─Öksza ni┼╝ zmienno┼Ť─ç indeks├│w (WIG, sWIG czy mWIG) – strategia nie jest zatem adresowana do os├│b, kt├│re „nie panuj─ů nad emocjami” cho─çby przy zmienno┼Ťci indeksowej, co r├│wnie┼╝ wyra┼║nie – tak ja TY – podkre┼Ťlam.

    Pozdrawiam
    Marcin

    • Hej Marcin ­čÖé

      Dzi─Öki za obszerny komentarz. Zgadzam si─Ö ze wszystkim co piszesz. Odno┼Ťnie filtr├│w r├│wnie┼╝. Jestem ÔÇ×┼ŤlepyÔÇŁ na to co my┼Ťl─Ö o sp├│┼éce, ale rzeczy jak wezwania czy p┼éynno┼Ť─ç s─ů wa┼╝ne, szczeg├│lnie przy wi─Ökszym portfelu. Filtr p┼éynno┼Ťci planuj─Ö doda─ç do aplikacji.

      Czy stosujesz jakie┼Ť filtry zmienno┼Ťci i parytet ryzyka? Czy ka┼╝da pozycja ma podobn─ů wielko┼Ť─ç? Czy zawsze masz w portfelu 100% akcji, czy te┼╝ mo┼╝e by─ç portfel cz─Ö┼Ťciowo w got├│wce?

      Co do pokrywania si─Ö portfeli ÔÇô to dobrze, ale i te┼╝ nie zaskakuj─ůce. Momentum to momentum, nawet je┼Ťli liczymy inaczej, to na ko┼äcu dochodzimy w podobne miejsce.

      Oczywi┼Ťcie, ┼╝e to nie ┼Üwi─Öty Graal (nie ma takich), natomiast daje przede wszystkim obiektywny proces decyzyjny.

      Powodzenia w stosowaniu strategii! ­čÖé

      Pozdrawiam serdecznie,
      Jacek

      • No tak Jacku – by┼éoby to wr─Öcz niepokoj─ůce, gdyby w naszych portfelach nie pojawia┼éy si─Ö te same sp├│┼éki, skoro nasze strategie opieraj─ů si─Ö na wychwytywaniu z rynku sp├│┼éek z impetem :-). D┼éugo zastanawia┼éem si─Ö nad stosowaniem parytetu ryzyka – przyj─ů┼éem jednak zasad─Ö, ┼╝e sp├│┼éki maj─ů podobn─ů wag─Ö w portfelu, jednak nie stosuj─Ö tutaj aptekarskiej dok┼éadno┼Ťci i przy zakupie mo┼╝e zatem zachodzi─ç r├│┼╝nica w wadze do 0,5 – 2 procenta mi─Ödzy pozycjami. Ten portfel si┼éy relatywnej oparty na strategii wybitnie agresywnej to podobnie jak u Ciebie niewielka cz─Ö┼Ť─ç ca┼éego mojego ca┼éego portfela (ok. 15 %). Wi─Öc jak si─Ö domy┼Ťlasz portfel jest w ok. 97 do niemal 100 % w akacjach (got├│wka w┼éa┼Ťciwie pojawia si─Ö w wyniku wyp┼éaty dywidendy lub pozostawienia niewielkiej kwoty na prowizje maklerskie). Obecnie w portfelu mam 10 pozycji. W miar─Ö zwi─Ökszenia portfela docelowo planuj─Ö mie─ç maksymalnie 15 pozycji. Eliminuj─Ö sp├│┼éki z rynku alternatywnego New Connect ­čÖé

        Dodatkowe założenia w portfelu:
        – pewnie zastanawiasz si─Ö co zrobi─Ö w sytuacji gdy jedna sp├│┼éka – przyk┼éad takiego Mercator Medial w pandemii na skutek wystrza┼éu zaczyna wa┼╝y─ç w portfelu kilkadziesi─ůt procent. Paradoksalnie trzymaj─ůc si─Ö si┼éy relatywnej mo┼╝na powiedzie─ç – nie robi─ç nic i tak si─Ö dzieje u mnie najcz─Ö┼Ťciej. Skoro sp├│┼éka jest tak mocna nale┼╝y da─ç jej dalej „┼éapa─ç oddech”. No ale taki Mercator Medical wa┼╝y┼éby wi─Öcej ni┼╝ 80 proc. portfela w pandemii. Przyj─ů┼éem zatem taki „wentyl bezpiecze┼ästwa” – je┼╝eli zacznie wa┼╝y─ç dana pozycja wi─Öcej ni┼╝ 30 % ca┼éego portfela ucinam pozycj─Ö o po┼éow─Ö;
        – drugi wentyl bezpiecze┼ästwa (kt├│rego nie implementowa┼éem ani razu bo nie by┼éo jeszcze ku temu potrzeby) si┼é─Ö relatywn─ů w oparciu o SMA130 obliczam w ten sam spos├│b jak dla poszczeg├│lnych sp├│┼éek w tworzonym rankingu sp├│┼éek si┼éy relatywnej r├│wnie┼╝ dla szerokiego indeksu WIG – je┼╝eli si┼éa relatywna spadnie poni┼╝ej -5 dla WIG-u ucinam po┼éow─Ö portfela i tu faktycznie pojawi si─Ö w├│wczas got├│wka :-). Ciekawy jestem co s─ůdzisz o tym w┼éa┼Ťnie wentylu bezpiecze┼ästwa.
        Zasady zatem s─ů proste tak, ┼╝e „rzucaj─ůc okiem” na portfel wiadomo co robi─ç:-)

        Z ciekawo┼Ťci mog─Ö doda─ç, ┼╝e zar├│wno na IKE jak i IKZE w og├│le nie kupuj─Ö obligacji, tak┼╝e ETF – ├│w daj─ůcych ekspozycj─Ö na obligacje (szkoda mi limit├│w). Uwa┼╝am, ┼╝e nale┼╝y w pe┼éni wykorzysta─ç atuty opakowania rachunku maklerskiego w IKE lub IKZE do bardziej zmiennych pozycji- oczywi┼Ťcie przy za┼éo┼╝eniu, ┼╝e wykorzystujemy pe┼éen limit wp┼éat i dodatkowo dokonujemy dalszych wp┼éat na zwyk┼ée konta maklerskie.

        • Hej Marcin,

          Dzi─Öki serdeczne za informacje! Jak wida─ç mo┼╝na osi─ůga─ç podobne cele na wiele sposob├│w. ­čÖé

          Pyta┼éem o t─Ö got├│wk─Ö, bo osobi┼Ťcie robi─Ö co┼Ť takiego, ┼╝e np. je┼Ťli w transzy jest 5 sp├│┼éek, ale np. nie znalaz┼éo si─Ö tyle sp├│┼éek spe┼éniajacych wymgania (w wyniku filtru na momentum, zmienno┼Ť─ç), to po prostu jest tam got├│wka. Obecnie o tyle ciekawe, ┼╝e wraz z pojawieniem si─Ö ETF na indeks obligacji TBSP mo┼╝na takie miejsce zaalokowa─ç prosto w obligacje.

          Inna kwestia, to je┼Ťli kto┼Ť jest bardziej konserwatywyny i cz─Ö┼Ťciej dochodzi do takich sytuacji, to zamiast got├│wki w cz─Ö┼Ťci portfela s─ů obligacje. Wi─Öc czekam na nie a┼╝ zadebiutuj─ů (r├│wnie┼╝ pod k─ůtem IKE).

          Co do parytetu ryzyka — sporo o tym my┼Ťla┼éem. Z jednej strony mo┼╝na powiedzie─ç, ┼╝e sp├│┼éki i tak s─ů mocno skorelowane (jako rynek akcji w ca┼éo┼Ťci). Z drugiej strony jednak s─ů sp├│┼éki bardziej i mniej zmienne. Ale bez parytetu ryzyka te┼╝ testy pokazuj─ů wyniki s─ů OK (mo┼╝e nieco wi─Öksza zmienno┼Ť─ç portfela tylko jest widoczna). Wi─Öc to kwestia preferencji.

          Wspomnia┼ée┼Ť wcze┼Ťniej o tym, ┼╝e niekt├│rzy robi─ů rebalancing co tydzie┼ä. Ja poszed┼éem w drug─ů ston─Ö: wyd┼éu┼╝y┼éem go do 3 miesi─Öcy. Ciekaw jestem tu Twoich spostrze┼╝e┼ä. ­čÖé

          Pozdrawiam,
          Jacek

          • Jacku,
            co do rotacji portfela w przypadku si┼éy relatywnej odsy┼éam Ci─Ö do opracowania z 2010 roku (o dziwo takie jest w naszym ojczystym j─Özyku – Paw┼éa Biedrzyckiego ), gdzie metodotologia badania obejmuje analiz─Ö 4 wariant├│w portfela (A-D) z rotacj─Ö dzienn─ů, tygodniow─ů oraz miesi─Öczn─ů portfela – oczywi┼Ťcie tam analizowany by┼é bardzo kr├│tki okres na GPW (badania potwierdzi┼éy jednak nie tylko skuteczno┼Ť─ç si┼éy relatywnej na polskim rynku ale skuteczno┼Ť─ç za┼éo┼╝e┼ä koncepcji Roberta Lev’ yego) . Ja osobi┼Ťcie nigdy nie rozwa┼╝a┼éem rotacji portfela w aspekcie 3 miesi─Öcy. Moim skromnym zdaniem tak─ů rotacj─Ö portfela uwa┼╝am za zbyt rzadk─ů – sp├│┼éka mo┼╝e ju┼╝ dawno straci─ç sw├│j impet, a my zbyt p├│┼║no reagujemy na zmian─Ö sytuacji , ale to moje zdanie ­čÖé Z powy┼╝szej analizy wynika, ┼╝e rotacja tygodniowa i miesi─Öczna s─ů optymalne, ale maj─ůc na uwadze:
            a) p┼éynno┼Ť─ç ma┼éych i ┼Ťrednich sp├│┼éek na polskim rynku (koszty spreadu)
            b) koszty prowizji maklerskiej;
            c) czas po┼Ťwi─Öcony na prowadzenie portfela
            twardo stoj─Ö przy rotacji miesi─Öcznej (dodatkowo stosuj─Ö tak─ů rotacj─Ö w innym portfelu wi─Öc mo┼╝na powiedzie─ç w tym aspekcie, ┼╝e to r├│wnie┼╝ dodatkowo kwestia wypracowania w┼éa┼Ťciwych nawyk├│w przy prowadzeniu przeze mnie kilku portfeli r├│wnocze┼Ťnie).
            Co do obligacji faktycznie zanegowa┼éem ich zakup na IKE lub IKZE , ale w zwi─ůzku z pojawieniem si─Ö TBSP zdecydowanie wol─Ö obligacje ni┼╝ got├│wk─Ö ­čÖé

            Powoli idziemy w dobrym kierunku. Nie tylko TBSP ale r├│wnie┼╝ ETF na sWig80TR. No i to co kluczowe za kwesti─Ö czasu uznaj─Ö wprowadzenie przez polskie biura maklerskie mo┼╝liwo┼Ťci sk┼éadania formularza rezydencji W – 8BEN i zmniejszenia stawki podatkowej dywidendy wyp┼éacanej ze sp├│┼éek ameryka┼äskich z 30 % na 15% – pytanie kto b─Ödzie pierwszy czy XTB czy te┼╝ BO┼Ü (oba domy maklerskie nad tym pracuj─ů, bo oba zdaj─ů sobie ju┼╝ spraw─Ö, ┼╝e to jest co┼Ť d┼éugo oczekiwanego – ten, kt├│ry jako pierwszy wprowadzi tak─ů mo┼╝liwo┼Ť─ç zgarnie cz─Ö┼Ť─ç niezagospodarowanego tortu – cz─Ö┼Ť─ç polskich inwestor├│w z zasobniejszymi portfelami, kt├│rzy korzystaj─ů obecnie z zagranicznych dom├│w maklerskich a dotychczasowych klient├│w jeszcze bardziej „wypchn─ů” z inwestycjami poza tak „olbrzymi” rynek jakim jest warszawska gie┼éda papier├│w warto┼Ťciowych na rynki zagraniczne.

            https://docplayer.pl/7945583-Copyright-strefainwestorow-pl-sindicator-net-data-02-07-2010-tytul-raport-dla-inwestorow-gieldowych-sila-relatywna-prawda-czy-zludzenie.html

          • Hej Marcin,

            Dzi─Öki za rzeczowe jak zawsze komentarze! ­čÖé

            Co do rotacji/rebalancingu — testowa┼éem nawet wariant co p├│┼é roku i daje rad─Ö. Podobnie robi─ů niekt├│re ETFy momentum.

            Dlaczego o tym pisz─Ö — chodzi mi o minimalizowanie koszt├│w transakcyjnych. Wyd┼éu┼╝enie okresu oczywi┼Ťcie ma te wad─Ö, ┼╝e wiele mo┼╝e si─Ö wydarzy─ç. Z tego te┼╝ powodu podzieli┼éem portfel na transze, czyli de facto prowadz─Ö 3 portfele w 1.

            Rzecz preferencji. Tygodniow─ů rotacj─Ö opisywa┼é Andreas Clenow w swojej ksi─ů┼╝ce na kt├│rej najwiecej si─Ö inspirowa┼éem przy budowie swojej strategii.

            Na koniec dnia najwa┼╝niejsza b─Ödzie i tak dyscyplina.

            Co do zmian na rynku w Polsce — polepsza si─Ö to i oby sz┼éo to jak najszybciej. ­čÖé

            Pozdrawiam serdecznie,
            Jacek

  4. Pomys┼é na IKE jak najbardziej tak. Ka┼╝dy pomys┼é prze┼éo┼╝enia strategii z USA na nasz lokalny rynek z wykorzystaniem optymalizacji podatkowej (IKE/IKZE) ma ogromn─ů warto┼Ť─ç edukacyjn─ů.

    • Dzi─Öki Micha┼é!

      Podobnie uwa┼╝am. Mam ju┼╝ pewien pomys┼é jak to ugry┼║─ç, zale┼╝y mi jednak by to by┼éo co┼Ť mega praktycznego i prostego zarazem. ­čÖé

  5. Jak system ustala sprzeda┼╝. Widzia┼éem, ┼╝e w sierpniu mia┼ée┼Ť Mirbud za 5z┼é. We wrze┼Ťniu ju┼╝ nie by┼éo na li┼Ťcie a sta┼é na pewno poni┼╝ej 5z┼é.
    W systemie ustala si─Ö jako┼Ť warto┼Ť─ç, po kt├│rej ma nast─ůpi─ç sprzeda┼╝ jesli jest trend spadkowy, czy to by┼éa Twoja decyzja?

    • Hej Pawe┼é,

      Dzi─Öki za komentarz.

      Co do portfela — nie podejmuj─Ö tu ┼╝adnych decyzji „dyskrecjonalnie”. Mog─Ö co najwy┼╝ej kiedy┼Ť zmieni─ç ustawienia strategii (b─Öd─Ö o tym jednak informowa┼é).

      Mirbud by┼é kupowany na przestrzeni kilku miesi─Öcy — ostatni raz w transzy czerwcowej. Transza ta by┼éa aktualizowana we wrze┼Ťniu i tam Mirbud wypad┼é z portfela. Mribud wypada┼é te┼╝ z portfela w lipcu i sierpnia przy okazji rebalancingu dw├│ch innych transz.

      Zwr├│─ç uwag─Ö, ┼╝e mam 3 transze, ka┼╝da rebalansowana co kwarta┼é. Co miesi─ůc jest aktualizowana jedna transza (1/3 portfela).

      Wi─Öcej o tym w tym artykule. Tam te┼╝ jest historia sk┼éadu transz miesi─ůc po miesi─ůcu.

      pozdrawiam ­čÖé
      Jacek

  6. Upublicznienie strategii GEM na koncie IKE jest ┼Ťwietnym pomys┼éem. Jeszcze jeden g┼éos na tak.

  7. Witam, prosz─Ö o porownanie strategii AEM na GPW z strategi─ů semi-GEM na GPW (Polish equities momentum :). z wykorzystaniem ETF-ow Beta Securities : ETF Wig20tr; mWig40tr; sWig80tr; ETF TBSP.
    Dwa ostatnie Etf-y maja sie pojawic z koncem roku na rynku.

    Z gory dziekuje i pozdrawiam

    • Hej Sebastian,

      Dzi─Öki za komentarz.

      Wyniki AEM ju┼╝ s─ů, ale mog─Ö nieco wi─Öcej r├│┼╝nych wariant├│w na GPW przygotowa─ç.

      Co do GEM — my┼Ťl─Ö o kilku wersjach quasi-GEM, wykorzystuj─ůc r├│wnie┼╝ w┼éa┼Ťnie nowe ETFy: sWIG80 i TBSP. Najpewniej b─Ödzie to portfel podzielony na cz─Ö┼Ť─ç Polsk─ů i zagraniczn─ů.

      Prosz─Ö o cierpliwo┼Ť─ç. Zobacz─Ö jak to widz─ů inni. Zale┼╝y mi by skorzysta─ç mog┼éo z tego jak najwi─Öcej os├│b.

      Pozdrawiam,
      Jacek

  8. Dzi─Öki za artyku┼é i wyja┼Ťnienia:

    O ile dobrze patrz─Ö: 'pod wod─ů’ nie oznacza 'spadek warto┼Ťci portfela poni┼╝ej sumy wp┼éat’. Oznacza 'ile dni portfel by┼é poni┼╝ej szczytu’. Je┼Ťli np.
    * wp┼éacili┼Ťmy 10.000z┼é (w sumie, w transzach albo jednorazowo)
    * 1 marca portfel jest wart 13.000zł
    * przez najbli┼╝szy rok warto┼Ť─ç portfela jest poni┼╝ej 13.000z┼é. powiedzmy minimalnie 11.000z┼é
    Co nie zmienia faktu ┼╝e jeste┼Ťmy na plus. Na pewno na plus wzgl─Ödem trzymania got├│wki, lokat bankowych. Mo┼╝e nawet bardziej na plus ni┼╝ szeroki rynek albo jakie┼Ť inne strategie.

    (Co nie zmienia faktu ┼╝e w tej strategii spadek warto┼Ťci portfela poni┼╝ej sumy wp┼éat te┼╝ zdarzy─ç si─Ö mo┼╝e).

    Dwie obserwacje-sztuczki mentalne ┼╝eby to 'pod wod─ů’ nie brzmia┼éo tak smutno:
    * jakby┼Ťmy nie mieli dost─Öpu do historii codziennych wycen to by┼Ťmy nawet nie wiedzieli ┼╝e 'p├│┼é roku temu portfel wart by┼é wi─Öcej’. Mo┼╝e lepiej cieszy─ç si─Ö z 'mam dzi┼Ť zysk 15%’ ni┼╝ smuci─ç 'ale jakbym sprzeda┼é 14 maja o 11.17 to mia┼ébym 25%’.
    * strategia która gwarantuje brak nawet spadków to lokata bankowa/obligacje skarbowe. Tylko że wtedy zyski byłyby tak 1/10 tego co akcyjne.

    Wiem ┼╝e powy┼╝sze mo┼╝e wydawa─ç si─Ö ┼Ťmieszne albo dziwne. Ale mnie pomaga w radzeniu sobie ze zmienno┼Ťci─ů portfela akcji.

    • Hej Bartosz ­čÖé

      Tak, masz oczywi┼Ťcie racj─Ö — pod wod─ů odnosi si─Ö tu ile portfel by┼é poni┼╝ej ostatniego ATH. Im d┼éu┼╝ej inwestujemy tym mniej realny jest przypadek bycia pod wod─ů wzgl─Ödem wp┼éaconej kwoty.

      Twoje uwagi odno┼Ťnie „sztuczek” maj─ů jak najbardziej sens. Kiedy┼Ť Gary Antonacci, jeden z go┼Ťci mojego podcastu (autor strategii GEM) na pytanie „co robi─ç je┼Ťli ┼║le si─Ö czuj─Ö, bo portfel od kilku miesi─Öcy jest poni┼╝ej ATH” odpowiedzia┼é „nie zagl─ůdaj non stop na rachunek”. ­čśÇ

      Oczywi┼Ťcie musimy zrobi─ç rebalancing, wi─Öc ci─Ö┼╝ko nie wiedzie─ç co si─Ö dzieje. Natomiast nie ma sensu ┼Ťledzenia rachunku ka┼╝dego dnia. No i jak mamy perspektyw─Ö wielu lat przed sob─ů, to po prostu starajmy si─Ö my┼Ťle─ç d┼éugoterminowo. Robienie zmian w emocjach to najgorszy pomys┼é.

      Dlatego moim zdaniem obiektywna strategia (algorytm) ma sens, bo przynajmniej wiemy czego mo┼╝na mniej wi─Öcej oczekiwa─ç.

      Pozdrawiam serdecznie,
      Jacek

  9. Dzi─Öki Jacku za ten portfel. To w┼éa┼Ťnie on zainspirowa┼é mnie do otwarcia konta IKZE i inwestowania w oparciu o momentum.
    Jestem bardzo zainteresowany prowadzeniem Twojego┬ápublicznego IKE – licz─Ö na kolejn─ů dawk─Ö inspiracji, gdy┼╝ konta IKE jeszcze nie mam ­čÖé
    Pozdrawiam serdecznie!

    • No i super, Piotrze! ­čÖé Z ciekawo┼Ťci: jak─ů strategi─Ö realizujesz? Na ETF, czy na akcjach indywidualnych?

      Co do IKE — projekt robi si─Ö coraz bardziej prawdopodobny, cho─ç finalnej decyzji jeszcze nie podj─ů┼éem.

      Pozdrawiam serdecznie!
      Jacek

      • Na akcjach indywidualnych. ETF├│w w polskim biurze maklerskim jeszcze troch─Ö nie ogarniam (interesuj─ů mnie ETFy zagraniczne a w takim przypadku trzeba dobrze rozezna─ç┬átemat podw├│jnego opodatkowania).

        Pozdrawiam!

  10. Do┼é─ůczam si─Ö do dzi─Ökowania za ten portfel! Na razie dopiero buduj─Ö kapita┼é na IKZE, ale jak dobij─Ö tam do chocia┼╝ tych 30k to r├│wnie┼╝ przejd─Ö do takiego podej┼Ťcia. Na razie trzymam tam ETFy. Co do Twojego portfela IKE to bardzo ch─Ötnie bym ┼Ťledzi┼é!

    • Dzi─Öki Dawid za kolejny g┼éos w temacie — doceniam! ­čÖé No i powodzenia w osiaganiu Twoich kolejnych cel├│w inwestycyjnych.

      pozdrawiam,
      Jacek

  11. Cze┼Ť─ç,
    Skoro mamy publiczny portfel IKZE wraz z obszernym komentarzem, to IKE jak najbardziej do kompletu. Nie wszyscy musz─ů i chc─ů posiada─ç IKZE, jest pewnie spora grupa ludzi zainteresowanych IKE, dlatego dobrze mie─ç obiektywne por├│wnanie. Je┼Ťli mia┼ébym poda─ç jedno zdanie, kt├│re mia┼éoby przewa┼╝y─ç o podj─Öciu decyzcji to napisz─Ö tak (mia┼éem do┼Ťwiadczenie z r├│┼╝nymi kursami gie┼édowymi oraz portalami dostarczaj─ůcymi sygna┼éy transakcyjne): wielu szkoleniowc├│w bombarduje ludzi wiedz─ů teoretyczn─ů, jednocze┼Ťnie zostawiaj─ůc ich na pastw─Ö losu je┼Ťli chodzi o praktyk─Ö i podejmowanie decyzji w kluczowym pocz─ůtkowym okresie. Kto┼Ť kiedy┼Ť powiedzia┼é: „W teorii, teoria i praktyka s─ů identyczne. W praktyce – nie s─ů” Dla mnie ka┼╝dy przyk┼éad praktyczny jest wart przynajmniej 2 razy wi─Öcej ni┼╝ teoria, kt├│r─ů mo┼╝na znale┼║─ç samemu w necie, ale praktyki nie nauczysz si─Ö z teorii. Dlatego niezmiernie wa┼╝ne jest na pocz─ůtku poci─ůgn─ů─ç ludka za r─Ök─Ö, da─ç impuls – p├│┼║niej ju┼╝ pobiegnie. Dobra bo mia┼éo by─ç jedno zdanie. Sam zamierzam uruchomi─ç dla dziecka gromadzone na koncie 500+ w jakim┼Ť portfelu i pokaza─ç mu to za 20 lat…dlatego Jacek spad┼é mi z nieba….Pozdrawiam!

    P.S. IKE mog┼éoby by─ç z ekspozycj─ů globaln─ů, czemu nie? IKZE mamy w PL a IKE na ┼Ťwiat – taka dywersyfikacja.

    • Hej Roger,

      Dzi─Öki za komentarz. IKE i IKZE mog─ů czysto technicznie by─ç prowadzone tam samo. Osobi┼Ťcie IKZE mam na Polsk─Ö, IKE b─Ödzie tylko cz─Ö┼Ťciowo na Polsk─Ö, a w drugiej cz─Ö┼Ťci na ┼Ťwiat. Ale te┼╝ zaznaczam: wi─Ökszo┼Ť─ç mojego portfela ju┼╝ jest za granic─ů. IKE/IKZE to mniejsza cz─Ö┼Ť─ç portfela.

      Dla jasno┼Ťci: nie chc─Ö ┼╝eby kto┼Ť mnie ┼Ťlepo na┼Ťladowa┼é. A raczej, ┼╝eby m├│c si─Ö inspirowa─ç + pokaza─ç jak wygl─ůda proces inwestowania w praktyce. Wi─Ökszo┼Ť─ç z nas nie ma czasu na to, by po┼Ťwi─Öca─ç inwestowaniu godziny dziennie, czy nawet w miesi─ůcu. Tu temat b─Ödzie mo┼╝na za┼éatwi─ç w max. kilka minut raz w miesi─ůcu. ­čÖé

      Co do pomys┼éu z 500+ to popieram! ­čÖé

      Pozdrawiam serdecznie,
      Jacek

  12. Cze┼Ť─ç, kolejny g┼éos ode mnie za prowadzeniem portfela IKE.
    Pozdrawiam!

  13. Troch─Ö popsu┼ée┼Ť mi humor Jacku ­čśő Ja na swoim IKZE od marca zarobi┼éem 30 %, czyli sporo mniej ni┼╝ Ty. Ale to przez to, ┼╝e Wall Street jako┼Ť kiepsko sobie radzi ostatnio, SP&500 ur├│s┼é w tym czasie tylko o jakie┼Ť 10 %, a moja strategia to trading na sp&500 (z lewarem 2x)/TLT, czyli z drugiej strony mog─Ö by─ç zadowolony, ┼╝e moja strategia znacznie bardziej pobi┼éa rynek ni┼╝ Twoja ­čśů
    Ach, gdyby w tym czasie sp&500 wzr├│s┼é tyle co WIG, to zarobi┼ébym ju┼╝ naprawd─Ö sporo ­čĄĹ

    • Piotrku, gratuluj─Ö wyniku! ­čÖé

      Nie ┼Ťcigam si─Ö, moje obecne wyniki s─ů nie do utrzymania w d┼éugim okresie. Cel minimum to bi─ç WIG, a absolutny minimum to bi─ç inflacj─Ö. ­čÖé

      Nie do konca rozumiem jak na IKZE robisz trading z lewarem + TLT?

      Pozdrawiam,
      Jacek

      • Przez rachunek w DM BO┼Ü, maj─ů tam etfy lewarowane (2x) na sp500 i MSCI USA (troch─Ö szerszy indeks) i bez lewara na obligacje.
        Wiem, wiem, nie ma si─Ö co nakr─Öca─ç wynikiem w kr├│tkim terminie. Du┼╝o Ci Jacku zawdzi─Öczam, przekona┼ée┼Ť mnie do automatycznego handlu w oparciu o sprawdzone historycznie strategie algorytmiczne. Spok├│j i pewno┼Ť─ç przy podejmowaniu decyzji w oparciu o taki proces inwestycyjny – bezcenne! ­čśâ

  14. Czesc Jacku!
    Ja rowniez dokladam swój głos za IKE. Pamietaj prosze aby był oparty na ETFach zagr. tych dostepnych na mdmbank i bossa.
    Nie moge sie go doczekac.
    Wpadlem na pomys┼é aby dzieciom otwierac IKE, wp┼éaci─ç z 5k na poczatek, a potem edukowa─ç i zach─Öca─ç aby dorzuca┼éy kilka tys, jak zaczn─ů pracowa─ç, a reszt─Ö zrobi … czas. Cos czego ja juz nie mam (10 lat do emerytury).
    Dzieki za bloga, zawsze czytam i wracam do poprzednich artykułów.
    Pozdrawiam.

  15. Cze┼Ť─ç! Ja bardzo ch─Ötnie przeczyta┼ébym wpis i poradnik jak na takim koncie IKZE inwestowa─ç w┼éa┼Ťnie pasywnie w ramach jakiej┼Ť strategii ­čśÇ

Napisz sw├│j komentarz

Gotowce inwestycyjne!