Pobierz skondensowan─ů porcj─Ö warto┼Ťciowej wiedzy o inwestowaniu!­čÖé

W dzisiejszym odcinku podcastu go┼Ťci u mnie Kevin Davey, profesjonalny trader, kt├│ry trzykrotnie stawa┼é na podium Mistrzostw ┼Üwiata w tradingu kontraktami terminowymi. Uzyska┼é on w latach 2005, 2006 i 2007 odpowiednio roczne stopy w wysoko┼Ťci 148%, 107% i 112%. Jest to zarazem ju┼╝ u mnie drugi go┼Ť─ç, po Andrea Unger, kt├│ry ┼Ťwi─Öci┼é triumfy w tym zacnym konkursie. I co┼Ť mi m├│wi, ┼╝e nie ostatni. ­čśë

W roku 2008 postanowi┼é zosta─ç pe┼énoetatowym traderem, kt├│rym jest do dzi┼Ť, i co jak mo┼╝ecie us┼éysze─ç w wywiadzie, bardzo sobie chwali. Ale droga do pe┼énego zawodowstwa nie by┼éa us┼éana r├│┼╝ami. Okres nauki przeci─ůga┼é si─Ö wiele lat, Kevin by┼é bliski poddania si─Ö, pope┼éniaj─ůc po drodze wiele, nierzadko kosztownych b┼é─Öd├│w. W pewnym momencie mia┼é wr─Öcz przekonanie, ┼╝e si─Ö do tego nie nadaje: cokolwiek by nie zrobi┼é na rynku, wynik by┼é zawsze ten sam ÔÇô strata finansowa.

UWAGA! Wywiad dost─Öpny jest do wys┼éuchania w j─Özyku angielskim. Nie przewiduj─Ö t┼éumaczenia na j─Özyk polski w najbli┼╝szej przysz┼éo┼Ťci. Zapraszam jednak do artyku┼éu poni┼╝ej, kt├│ry mam nadziej─Ö, oka┼╝e si─Ö warto┼Ťciowym dodatkiem.

W tym odcinku

  • Kim jest Kevin Davey i jak wygl─ůda┼éa jego droga do profesjonalnego tradingu
  • Jak wygl─ůda┼é udzia┼é Kevina w Mistrzostwach ┼Üwiata i dlaczego si─Ö na to zdecydowa┼é
  • Dlaczego preferuje handel oparty o twarde algorytmy zamiast podejmowa─ç decyzje w oparciu o w┼éasn─ů intuicj─Ö
  • Na jakich rynkach i interwa┼éach czasowych handluje Kevin
  • Jak wygl─ůda jego obecne podej┼Ťcie do rynk├│w finansowych
  • Kto wywar┼é najwi─Ökszy wp┼éyw na Kevina w tradingu
  • Jak wygl─ůda jego przeci─Ötny dzie┼ä
  • Z jakich us┼éug i narz─Ödzi korzysta na co dzie┼ä
  • Jak wygl─ůda proces budowy strategii transakcyjnej
  • Co to jest tzw. inkubacja, i dlaczego jest tak istotna
  • Po co i jak stosowa─ç symulacje Monte Carlo
  • Co jest lepsze: dywersyfikacja czy zarz─ůdzanie wielko┼Ťci─ů pozycji
  • Jak d┼éugo trwa proces budowy strategii transakcyjnej
  • Kiedy od┼é─ůczy─ç strategi─Ö z rynku
  • Co my┼Ťli o filozofii tradingu polegaj─ůcej na d┼éugoterminowym pod─ů┼╝aniu za trendem

Przydatne linki do tego odcinka

Zaproszenie do dyskusji

Serdecznie zapraszam Ci─Ö do komentowania i zadawania pyta┼ä, bezpo┼Ťrednio na tej stronie poni┼╝ej, lub na mojej stronie na FacebookÔÇÖu lub moim profilu TwitterÔÇÖowym.

Alternatywnie mo┼╝esz zada─ç pytanie g┼éosowe, nagrywaj─ůc si─Ö na SpeakPipe. Pami─Ötaj tylko, ┼╝e masz 90 sekund na nagranie ­čÖé

Bardzo zale┼╝y mi na Twoim g┼éosie, za kt├│ry ju┼╝ teraz z g├│ry bardzo dzi─Ökuj─Ö ­čÖé

O wywiadzie

Przypadek Kevina jest buduj─ůcy, bo pokazuje, ┼╝e ci─Ö┼╝k─ů prac─ů i wytrwa┼éo┼Ťci─ů mo┼╝na osi─ůgn─ů─ç sukces. Powinien r├│wnie┼╝ udowodni─ç wielu niedowiarkom, ┼╝e handel oparty na algorytmach jak najbardziej mo┼╝e by─ç zyskowny 1 1. Bardziej zatwardzia┼éym niedowiarkom polecam sprawdzenie wynik├│w funduszy algorytmicznych na ┼Ťwiecie, korzystaj─ůc np. z serwisu IASG, lub wielu innych. × . Mnie osobi┼Ťcie podoba si─Ö otwarto┼Ť─ç Kevina, szczeg├│lnie w jego pierwszej ksi─ů┼╝ce, gdzie bez owijania w bawe┼én─Ö opisuje swoj─ů d┼éug─ů serie pora┼╝ek.

Kevin w 100% opiera sw├│j trading na algorytmach, kt├│re s─ů w wi─Ökszo┼Ťci zautomatyzowane. Ka┼╝da transakcja jest wynikiem dzia┼éania skrupulatnie zbudowanej i przetestowanej strategii, a w zasadzie farmy strategii, kt├│rej liczba ci─ůgle ro┼Ťnie i obecnie zbli┼╝a si─Ö do setki. Wynik tym bardziej imponuj─ůcy, gdy┼╝ ka┼╝da strategia jest budowana manualnie, bez wspomagania si─Ö zdobywaj─ůcymi coraz to wi─Öksz─ů popularno┼Ť─ç generator├│w strategii 2 2. Ze wzgl─Ödu na z┼éo┼╝ono┼Ť─ç i czasoch┼éonno┼Ť─ç procesu budowy strategii coraz wi─Öksz─ů popularno┼Ť─ç zdobywaj─ů automatyczne generatory. Niekt├│re oparte s─ů na ideii programowania genetycznego, nale┼╝─ůcego do klasy tzw. metod uczenia maszynowego. Profesjonalna literatura zna je r├│wnie┼╝ pod nazw─ů algorytm├│w ewolucyjnych.
Bez wnikania w szczeg├│┼éy, dzia┼éanie takiego algorytmu przypomina dzia┼éanie programisty staraj─ůcego si─Ö ulepszy─ç ca┼éy czas sw├│j kod tak, by generowa┼é coraz to lepsze wyniki. Przy czym proces ten wykonywany jest w spos├│b automatyczny. W wyniku jego dzia┼éania u┼╝ytkownik w kr├│tkim czasie mo┼╝e przebiera─ç w tysi─ůcach lub nawet milionach strategii.
Niestety wi─ů┼╝e si─Ö to z ogromnym ryzykiem jakim jest curve-fitting, czyli zbytnie dopasowanie modelu do danych historycznych. Jeszcze inny problem, bardziej niebezpieczny w skutkach, to tzw. data mining bias, czyli efekt kopania w ogromnej ilo┼Ťci danych. W efekcie znaleziona strategia mo┼╝e by─ç wynikiem czystego przypadku, a nie przewagi rynkowej kt├│ra b─Ödzie istnie─ç w najbli┼╝szej przysz┼éo┼Ťci.
Dlatego w niedo┼Ťwiadczonych r─Ökach narz─Ödzia tego typu nie s─ů polecane (tym bardziej, je┼Ťli kto┼Ť szuka drogi na skr├│ty, nie rozumiej─ůc tego co robi). ×
.

Algorytm tworz─ůcy strategi─Ö tradingow─ů to nic innego jak zbi├│r regu┼é zapisanych np. w j─Özyku programowania 3 3. Zapisanie strategii w postaci kodu wybranego j─Özyka programowania ma t─Ö zalet─Ö, ┼╝e ┼éatwiej przeprowadzi─ç proces projektowania i testowania. Poza tym istnieje mo┼╝liwo┼Ť─ç automatyzacji handlu w oparciu o tak zpisan─ů strategi─Ö. × . Zbudowanie strategii algorytmicznej mo┼╝e by─ç jednak czasoch┼éonne, i to nie z powodu potrzeby napisania wielu linijek skomplikowanego kodu. Ten co do zasady powinien by─ç w przypadku takich strategii prosty.

Przede wszystkim trzeba znale┼║─ç pomys┼é, kt├│ry eksploatuje okre┼Ťlon─ů przewag─Ö rynkow─ů. Zwykle jest to proces z┼éo┼╝ony z wielu iteracji, zanim uzyska si─Ö satysfakcjonuj─ůce wyniki. Co gorsza, rynki ulegaj─ů ci─ůg┼éej ewolucji: dzia┼éaj─ůcy system z czasem ulega naturalnej degradacji, co przejawia si─Ö coraz to gorszymi wynikami.

Kevin bardzo du┼╝─ů wag─Ö przywi─ůzuje do procesu budowy strategii. W dobie komputer├│w bardzo ┼éatwo zbudowa─ç strategi─Ö, kt├│ra ┼Ťwietnie wygl─ůda w symulacji na danych historycznych. Niezmiernie trudno jednak jest zbudowa─ç strategi─Ö, kt├│ra generuje zyski na realnym rynku. Dlatego wypracowanie solidnego warsztatu budowy strategii jest kluczowym elementem ka┼╝dego tradera algorytmicznego.

Wielu adept├│w tradingu systemowego szybko si─Ö poddaje, dochodz─ůc do wniosku, ┼╝e takie podej┼Ťcie do rynku nie ma racji bytu w realnym ┼Ťwiecie. Racjonalizuj─ů to tym, ┼╝e ich intelekt znacznie ┼éatwiej mo┼╝e podejmowa─ç trafne decyzje transakcyjne. Zapominaj─ů jednak, ┼╝e trading to dyscyplina oparta o rachunek prawdopodobie┼ästwa, przy tym w trudnych warunkach niestacjonarnych proces├│w rynkowych.

Kevin zwraca uwag─Ö, ┼╝e podczas projektowania strategii, bardzo ┼éatwo jest zacz─ů─ç oszukiwa─ç. Przynosi to dora┼║ny efekt w postaci lepszych wynik├│w podczas symulacji. Ale tak naprawd─Ö powinni┼Ťmy zawsze mie─ç ┼Ťwiadomo┼Ť─ç, ┼╝e rynek jest surowym arbitrem, kt├│ry dostrze┼╝e ka┼╝de oszustwo. W gruncie rzeczy zamiast ulega─ç wi─Öc pokusie chodzenia na skr├│ty, nale┼╝y nastawi─ç si─Ö na ci─Ö┼╝k─ů prac─Ö. Jak to m├│wi Kevin: trading to najci─Ö┼╝sza droga do zarabiania ┼éatwych pieni─Ödzy.

Trading to najcięższa droga do zarabiania łatwych pieniędzy.

Kluczow─ů rol─Ö stanowi my┼Ťlenie w kategoriach podejmowanego ryzyka. Na poziomie portfela powinni┼Ťmy wi─Öc zadba─ç o dobr─ů dywersyfikacj─Ö system├│w. W├│wczas awaria nawet kilku system├│w nie stanowi globalnej pora┼╝ki dla ca┼éego portfela. Kevin obecnie handluje r├│wnocze┼Ťnie w oparciu o oko┼éo 80 r├│┼╝nych strategii, dzia┼éaj─ůcych na r├│┼╝nych rynkach, i r├│┼╝nych interwa┼éach czasowych.

Warto te┼╝ sobie zda─ç spraw─Ö, ┼╝e nie ma jednej s┼éusznej drogi do sukcesu na rynku. Kevin zwraca uwag─Ö, ┼╝e jego znajomi z Mistrzostw ┼Üwiata, zwyci─Öscy traderzy, pomimo, ┼╝e stosuj─ů algorytmy, robi─ů to w nieco inny spos├│b. Przyk┼éadowo nie korzystaj─ů z tzw. analizy Walk Forward, czyli cookresowego reoptymalizowania parametr├│w strategii. A mimo tego r├│wnie┼╝ regularnie generuj─ů zyski na rynakch.

Metody stosowane w tradingu powinny by─ç dopasowane do osobowo┼Ťci osoby, kt├│ra je stosuje. I nie jest to tylko pusty slogan. Trading to ci─Ö┼╝ki kawa┼éek chleba: pierwsze wi─Öksze obsuni─Öcie kapita┼éu w portfelu mo┼╝e wywo┼éa─ç niepok├│j i utrat─Ö dyscypliny, je┼Ťli strategia, kt├│ra dzia┼éa na rynku zbudowana by┼éa na przes┼éankach co do kt├│rych trader nie jest przekonany.

Przypisy

  1. Bardziej zatwardzia┼éym niedowiarkom polecam sprawdzenie wynik├│w funduszy algorytmicznych na ┼Ťwiecie, korzystaj─ůc np. z serwisu IASG, lub wielu innych.
  2. Ze wzgl─Ödu na z┼éo┼╝ono┼Ť─ç i czasoch┼éonno┼Ť─ç procesu budowy strategii coraz wi─Öksz─ů popularno┼Ť─ç zdobywaj─ů automatyczne generatory. Niekt├│re oparte s─ů na ideii programowania genetycznego, nale┼╝─ůcego do klasy tzw. metod uczenia maszynowego. Profesjonalna literatura zna je r├│wnie┼╝ pod nazw─ů algorytm├│w ewolucyjnych.
    Bez wnikania w szczeg├│┼éy, dzia┼éanie takiego algorytmu przypomina dzia┼éanie programisty staraj─ůcego si─Ö ulepszy─ç ca┼éy czas sw├│j kod tak, by generowa┼é coraz to lepsze wyniki. Przy czym proces ten wykonywany jest w spos├│b automatyczny. W wyniku jego dzia┼éania u┼╝ytkownik w kr├│tkim czasie mo┼╝e przebiera─ç w tysi─ůcach lub nawet milionach strategii.
    Niestety wi─ů┼╝e si─Ö to z ogromnym ryzykiem jakim jest curve-fitting, czyli zbytnie dopasowanie modelu do danych historycznych. Jeszcze inny problem, bardziej niebezpieczny w skutkach, to tzw. data mining bias, czyli efekt kopania w ogromnej ilo┼Ťci danych. W efekcie znaleziona strategia mo┼╝e by─ç wynikiem czystego przypadku, a nie przewagi rynkowej kt├│ra b─Ödzie istnie─ç w najbli┼╝szej przysz┼éo┼Ťci.
    Dlatego w niedo┼Ťwiadczonych r─Ökach narz─Ödzia tego typu nie s─ů polecane (tym bardziej, je┼Ťli kto┼Ť szuka drogi na skr├│ty, nie rozumiej─ůc tego co robi).
  3. Zapisanie strategii w postaci kodu wybranego j─Özyka programowania ma t─Ö zalet─Ö, ┼╝e ┼éatwiej przeprowadzi─ç proces projektowania i testowania. Poza tym istnieje mo┼╝liwo┼Ť─ç automatyzacji handlu w oparciu o tak zpisan─ů strategi─Ö.

2 komentarzy

  1. super! dużo ciekawych rzeczy co prawda ogólnie ale takie szersze spojrzenie też jest konieczne aby samemu sobie pracować nad szczegółami.

    • Hej Antoni!

      Dzi─Öki za komentarz. No niestety ci─Ö┼╝ko jest wej┼Ť─ç bardzo g┼é─Öboko w temat, poniewa┼╝ dla wielu by┼éoby to zbyt skomplikowane. Je┼Ťli jaki┼Ť temat szczeg├│lnie Ci─Ö interesuje, to daj zna─ç, mo┼╝e co┼Ť zaradzimy w przysz┼éo┼Ťci. ­čśë

      Pozdrawiam,
      Jacek

Napisz sw├│j komentarz

Gotowce inwestycyjne!