IKE/IKZE (sierpień 2023) [472 tys. PLN]
Początek nowego miesiąca to tradycyjnie już przegląd rachunków IKE/IKZE.
Rok 2023 jest póki co bardzo łaskawy, zwłaszcza na GPW (akcje globalne nieco mniej).
Bieżący stan rachunków IKE i IKZE na koniec sierpnia tego roku to 471 855 zł. Z początkiem tego roku portfel miał wartość 425 835 zł (już po wpłatach limitów na rok 2023), daje to zatem stopę zwrotu w 2023 roku +10,81%. Albo jeszcze inaczej — rachunki IKE/IKZE przyrosły w tym roku o ponad 46 tys. PLN (bez dopłat).
Na zarządzanie tymi rachunkami poświęcam nie więcej niż 20-30 minut w miesiącu. Przy czym ten czas to nie analiza rynku, tylko odczytanie bieżących sygnałów strategii (GEM, AEM) i ewentualne zmiany na rachunku. Dwa portfele są w 100% pasywne (złożone w 100% z akcji globalnych) i bezobsługowe.
Cel tych wpisów? Pokazać, że liczy się plan działania i konsekwencja. Być może zainspiruje to osoby szukające inwestycyjnego guru, czy cudownej metody inwestycyjnej, skaczące przy okazji z kwiatka na kwiatek. Wg mnie nie tędy droga – przy czym chcę na przestrzeni lat pokazać to na realnym przykładzie.
UWAGA: Niniejsza treść NIE JEST rekomendacją inwestycyjną! Każdy powinien świadomie dobrać własną strategię. Poza prezentowanymi tu rachunkami IKE/IKZE inwestuję również na innych rachunkach (głównie w USA, ale też i na kontraktach terminowych na WIG20 i mWIG40 w Polsce).
IKE 1
Strategia na tym rachunku opisana jest w tym artykule. W dużym skrócie strategia trendowa (momentum). Obecnie pod korek są akcje i rządzą te z mWIG40, sWIG80 i WIGtech. Zero zmian względem poprzedniego miesiąca. Za granicą też bez zmian – rządzi S&P 500 (proszę nie pytajcie czemu nie NASDAQ-100). 😀
Stosuję w tym portfelu następujące ETF-y (w zależności od sytuacji rynkowej):
- Beta ETF WIG20TR
- Beta ETF mWIG40TR
- Beta ETF sWIG80TR
- Beta ETF WIGtech
- Beta ETF TBSP
- Xtrackers S&P 500 Swap UCITS ETF 1C
- Xtrackers MSCI Emerging Markets UCITS ETF 1C
- Vanguard Global Aggregate Bond UCITS ETF EUR Hedged Accumulating
IKE 2
Strategia 100% pasywna, w 100% oparta na globalnym koszyku akcji. NUUUUUDA!
IKZE 1
Strategia stosowana na tym rachunku opisana jest w tym artykule (pod artykułem jest pełna historia rachunku od początku). W dużym skrócie co miesiąc dobierana jest porcja akcji w trendzie wzrostowym (momentum). Niestety nie mam żadnego story do opowiadania dlaczego te, a nie inne akcje – interesuje mnie tylko trend. Choć cudownie byłoby brylować w social mediach, że jestem taki ekspert co to kupił akcje Medicalgorithmics i zarobił ponad 80% w nieco ponad kwartał (przemilczając resztę portfela).
Póki co ten portfel, choć nie jest największy, najbardziej ciągnie rachunki emerytalne do góry.
IKZE 2
Strategia 100% pasywna, w 100% oparta na globalnym koszyku akcji. NUUUUUDA!
1 komentarz
Hej Jacek,
Szukam klaryfikacji odnośnie strategi GEM. Założenia:
– stopa wolna od ryzyka 8% w stosunku rocznym
– dwie transze 3m,12m
Przy sprawdzaniu absolutnej stopy zwrotu dla transzy 3m w porównaniu do bezpiecznej stopy zwrotu jaka wartość jest poprawna 2% czyli faktyczny zwrot za ostatnie trzy miesiące czy też 8% stopy rocznej ?
Pytanie jest dla mnie zasadne gdyż sygnał wejścia/wyjścia z danej transzy to znacząca różnica 6% ?
Pozdrawiam,
Tomasz
Hej Tomasz,
Osobiście sprawdzam stopę wolną od ryzyka w USA (za okres liczenia momentum). Choć jestem też elastyczny na IKE, bo koszty transakcyjne są spore.
Dla jasności – tu nie ma dobrego / złego podejścia. Warto po prostu być konsekwentnym wobec własnych zasad (choć oczywiście warto wszystko zweryfikować na danych).
Jeśli np. rynek będzie spadał, to nie będę się upierał i liczył, że może zawróci, tylko zamykam pozycję.
Przy okazji – dla mnie bardzo ważne jest transzowanie portfela – różne rynki, różne okresy liczenia momentum, docelowo różne okresy rebalancingu (np. w środku miesiąca, na koniec miesiąca). Chodzi o minimalizację szczęścia / braku szczęścia przy rebalancingu. Mankament to rozdrobnienie portfela, no i przy mniejszym kapitale trudniej to robić.
Pozdrawiam,
Jacek
Hej, dlaczego na IKE 2 kupujesz za walutę/aktywne przewalutowanie?
A na IKZE 2 za złotówki?
Czy to coś robi?
Hej Zbyszek,
Na IKZE 2 nie planuję nigdy rebalancingu, tylko dokupowanie ETF-ów akcyjnych (być może od różnych dostawców). Czyli przewalutowanie będzie tylko przy kupnie i kiedyś w przyszłości jak będę chciał wypłacić kasę (no chyba, że będziemy w strefie euro :D).
Pozdrawiam,
Jacek
hej Jacek,
Czyli w przypadku transzowania nie ma dobrej odpowiedzi.
Scenariusz 1 – biorę ten sam okres za który liczę momentum. W tym scenariuszu w trendzie wzrostowym wychodzę z transzy 3m, dopiero gdy stopa zwrotu spadnie poniżej 2% za okres trzech miesięcy a z transzy 12m kiedy stopa spadnie poniżej 8% za okres 1 roku.
W tym scenariuszu wadą jest, że w końcowej fazie hossy mógłbym zachować 6% z transzy 3m, a zaletą, że jest mniejsza szansa, że padnie sygnał wyjścia na korektach w trakcie środkowej fazy hossy.
Natomiast w fazie bessy to co było zaletą jest wadą. Wejście dopiero po wzrostach 8%, wprawdzie opóźnia wejście w rynek byka ale jednocześnie zmniejsza ryzyko wygenerowania fałszywych sygnałów na korektach w trendzie spadkowym.
Wychodzi, że stosowanie stopy za okres momentum, może potencjalnie spłaszczyć obsunięcia, kosztem większej liczby transakcji i prowizji maklerskich.
Jak wspomniałeś trzeba być konsekwentnym. Albo szybciej wchodzisz/wychodzisz kosztem prowizji i większą liczbą fałszywych sygnałów, albo później a zyskujesz na mniejszej ilości fałszywych sygnałów i na kosztach transakcyjnych.
Pozdrawiam,
Tomasz
Hej Tomasz,
IMO – lepiej odpuścić próbę „idealnej” strategii, bo to prowadzi zwykle do komplikowania. Historycznie bywały momenty gdzie opłacało się wchodzić w rynek szybciej (momentum 3 miesięczne), jak i później (momentum 12 miesięczne). Sęk w tym, że to wiemy ex post. Ale też wiemy – i to jest najważniejsze – że w długim horyzoncie czasu obydwa podejścia dają radę. Dlatego osobiście stawiam na wiele koni w wyścigu.
Jasne, można powiedzieć w pewnym momencie: ach, gdybym wszystko robił tak a tak, wyszedłbym lepiej na tym. Ale to krótkowzroczność.
Powodzenia 🙂
Pozdrawiam,
Jacek
Hej Jacek,
Nie szukam optymalnej strategii :). Mam 3 transze 3m,6m,12m i z założenia jest to nieoptymalne ale jednocześnie dywersyfikując transze wiem, że też nie najgorsze. Szukam tylko klaryfikacji co do stopy wolnej od ryzyka gdyż w materiałach to nie wybrzmiało, gdyż zawsze odwołujesz się to t-bills, teraz chyba w okolicach 5%. Przy stopach w okolicach zera nie miało to znaczenia. Dla kontrastu idąc w ekstrema w Argentynie stopa wolna od ryzyka jest w okolicach 100%, a w Turcji 25%. Chyba ma znaczenie czy sygnał pada w okolicach 100% czy w okolicach 33% prawda?
Próbuję tylko zrozumieć niuanse strategii. Rozumiejąc swoją strategię łatwiej mi będzie być konsekwentnym w jest utrzymaniu.
Pozdrawiam,
Tomasz
Hej Tomasz,
Jasne – rozumiem. Tylko najlepszą odpowiedź udzielą Ci dane. 🙂 Bo nie będę tu przekonywał, że mój sposób jest najlepszy ponieważ stosuję t-bills, albo że mi się wydaje to czy tamto.
Logika stopy wolnej od ryzyka w GEM jest taka, że jeśli „bez ryzyka” można mieć np. 5%, to nie inwestujemy w akcje, które wygenerowały np. 3% w ostatnim roku. Jednych może to przekonywać, innych nie. Spoiler – strategia zadziała bez względu co wybierzemy, choć nieco inaczej.
BTW – właśnie montuję filmik na YT o byciu perfekcjonistą w inwestowaniu. Po Twoim komentarzu teraz widzę, że nie do końca on jest skierowany do Ciebie – ale może przysłuży się innym.
pozdrawiam
Jacek
Piszesz, ze transze 3, 6 i 12m są nieoptymalne. Możesz rozwinąć co masz na myśli?
„Tylko najlepszą odpowiedź udzielą Ci dane” – jasne, tylko nie wiem jak w ST jest to zakodowane :), sam raczej nie mam takich zasobów i danych aby to analizować. Zakładam, że porównywane są proporcojone zwroty wolnej stopy za ten sam okres jak absolutna stopa zwrotu dla danych indeksów.
Tak jak YT mówisz uznaję, że nie ma idealnej strategii.
„Piszesz, ze transze 3, 6 i 12m są nieoptymalne. Możesz rozwinąć co masz na myśli?” Komentarze mają to do siebie że trudno przekazać bardziej złożone myśli bez rozpisywania się 🙂
W danym okresie zawsze jest jakiś horyzont, który performuje najlepiej (optymalny) i taki który jest najgorszy, tyle, że to wiadomo na danych historycznych. W przypadku GEM ten najgorszy może utrzymywać się nawet latami. W przypadku dual GEM może to przynieść nawet ujemne stopy. Więc w przypadku 3 transz , można powiedzieć, że równolegle działają trzy strategie z różnymi nastawami i z góry wiadomo, wszystkie nie mogą być optymalne. Prawdopodobieństwo, że 3m,6m,12m są tymi najgorszymi jest też niewielkie. Dla polskich indeksów przykładowo CAGR najlepszy wychodziło dla transzy 5m z rotacją co kwartał. Tylko wybierając akurat takie nastawy, ryzykuję, że to mogą najgorsze parametry w kolejnej dekadzie. Mam nadzieję, że ma to sens 🙂
Pod tym linkiem jest fajnie wyjaśnione.
https://blog.thinknewfound.com/2019/01/fragility-case-study-dual-momentum-gem/
Cytat z podsumowania :
„Dziwną rzeczą w dywersyfikacji strategii jest to, że gwarantuje ona, że będziemy się mylić. Każdego roku z definicji będziemy alokować przynajmniej część naszego kapitału w najgorzej radzącą sobie strategię. Potencjalna przewaga polega jednak na tym, że mylimy się trochę, a nie dokładnie. To pierwsze jest irytujące. To drugie może być katastrofalne w skutkach.
W tym komentarzu wykorzystujemy popularną strategię Dual Momentum GEM jako studium przypadku, aby zademonstrować, w jaki sposób wybór specyfikacji modelu może prowadzić do różnic w wynikach, które obejmują setki, jeśli nie tysiące punktów bazowych rocznie. Niestety, nie powinniśmy oczekiwać, że te różnice w wynikach wrócą do średniej. Wyniki osiągane dzięki pechowi i dobremu trafowi są trwałymi i potencjalnie bardzo znaczącymi artefaktami w naszych zwrotach.”
Tomasz, to bardzo dobrze, że drążysz temat. To na szybko kilka komentarzy ode mnie:
1/ Tak – w ST okres stopy wolnej od ryzyka = okresowi momentum.
2/ Co do transzowania – zgoda. Bo tu nie powinno (wg mnie) chodzić o maksymalizację zysku w krótkim okresie, a maksymalizację tego, że wytrzymamy z inwestycją. Obok transzowania wg okresów, można dodać jeszcze różne momenty rebalancingu (np. na początku i w środku miesiąca). Ale przy okazji – podobne rozkimny są i przy pasywnym portfelu. Np. globalne akcje, czy S&P 500, a może NASDAQ-100, a może ETF momentum, itd.
Co do artykułu Coreya, fajna jest też odpowiedź Garyego. 😊
Wszystkiego dobrego! 🙂
Cześć Jacek!
Dziękuję, że m.in. dzięki twoim materiałom kształcę swoją wiedzę o finansach.
Mam pytanie odnośnie GEM, jestem początkującym inwestorem. Zaciekawiła mnie właśnie powyższa strategia. Chciałbym ją wdrożyć, natomiast mój obecny budżet nie pozwala mi na ST.
Stąd kieruję pytanie: czy jest cień szansy na to, że będę w stanie rzetelnie obliczyć Momentum dla GPW w Excelu lub Numbers? Jeżeli nie czy jest inny sposób na obliczenie, czy wstrzymać się jeszcze z tą strategią i poczekać aż budżet pozwoli na ST?
Z poważaniem,
Grzesiek
Hej Grześku,
Dzięki za komentarz.
Obliczenie momentum w GEM jest bardzo proste — to po prostu stopa zwrotu za określony czas (np. 12 miesięcy) w ujęciu procentowym — np. na Stooq. Więc generowanie sygnałów GEM jest proste. Oczywiście trudniej zrobić historyczne symulacja, ale to już inna sprawa.
pozdrawiam,
Jacek